ENDEKSLER

BİST BANKACILIK ENDEKSİ ( XBN10 )

Dalgalanma performansı aşındırır

Borsa İstanbul’un performans yükünü çeken endeks için mayıs ayı biterken tehlike çanlarını duyar gibiydik. Trend kırılımı olarak görülebilecek bu durumu momentum göstergesi üzerinden tarif etmeye çalışmıştık. Yine de, pek çok teknik göstergede benzer durumu görebilirdik. Aylık momentumun 2010 ve 2011 döneminde alçalan eğilimin gösterdiği çizgi yukarı kırılınca piyasa kopmuş gitmişti. Önceki tepesi üzerine çıkarak teknik gösterge performansını teyit etmişti. Yine benzer durumla, kırılımla, 2012 ve 2013 döneminde aşağı yöne dönüş başlamıştı. Altı aylık momentumun halen yüksek seyretmesi (düşüşe rağmen 119 seviyesinde), yıl içinde tekrar yukarı seyir olacağına işarettir. Yaz dönemi biterken yukarı yönlü hareket belirginleşebilir: baz etkisinin momentumu yukarı iteceği döneme denk gelmektedir. Momentumun aylık bazda aşırı düştüğünü düşünebiliriz: aylık kapanış son duruma göre 7.000 puan yükselişle 160.000 üzerinde gerçekleşebilir.

KORKU ENDEKSİ  ( VIX )

Yavaşlayan düşüşten yükselen korkuya

İçeride siyasi gelişmeler oluyor ama daha da önemlisi tüm dünyada doların hükümranlığı belirginleşiyor. Bu durumda riskin yükseldiğini ve altın, dolarda güvenli liman işaretlerini gözlüyoruz. Risk iştahını temsil eden dalgalanmalar korku endeksi altına saklanmaya başladı. Endeksin geçmişte görülen kayıpları sırasında önemli ayrıntı “ne şekilde” geliştiği idi. Tempo kaybederek görülen kayıplar yükseliş yönlü riskin habercisidir. Aylık bazda oluşması muhtemel hareketlerin sonuçlarını daha fazla önemsemek gerekir. Yine de, sert hareketleri yumuşatan 6 aylık ortalamaları izleyebiliriz: 2009 ve 2011 ayları diplerini birleştiren yükselen çizgiye bakalaım: her ne kadar 2012 yılında aşağı yönlü kırılmış olsa da endeks aşırı düştüğü için kırılımın düşürücü etkisi görülmemiştir. Ancak, piyasayı yataya itecek durum oluşmuş durumdadır. Son aylarda ise 6 aylık momentum ortalaması pivot 100 seviyesine giderek yaklaşmıştır. Risk vardır: 120 aylık momentum ortalaması pivot 100 üzerinde olduğu için, momentumdaki yukarı dönüşün başlamasıyla hızlı yükseliş gelebilir ( geçmişte olduğu gibi). Heleki, 120 aylık endeks ortalaması da düşüyorsa “ risk fiyatlanmamış henüz “ algısı yaygınlaşacaktır. Temmuz ayında,  6 aylık momentumun baz etkisiyle yukarı hareketini göreceğiz.  Ağustos ve eylül ayında baz etkisi belirginleşecektir.

KUR ÇİFTLERİ

Yeni Zelanda Doları / ABD Doları  ( NZD / USD)

​Zayıf gelişim devam ediyor

Mart ve nisan günlük hareketlerinde momentum göstergesi  “omuz-baş-omuz” formasyonu getirmişti. Sonucu olarak görülen düşüşe tepki oluşumu devam ediyor. Pozitif uyumsuzluk mayısta başladı ama zayıf gelişmektedir. Yanal gelişecek hareketlere dikkat etmek gerekir. Günlük bazda 120 periyodluk ortalaması da düşüş gösterdiği için yükseliş potansiyeli artmaktadır. 

Avustralya Doları /  ABD Doları ( AUD / USD)

Kısa vadeli tepkiler beklenebilir

Yıllık bazda, negatif uyumsuzluk devam etmektedir: momentumun 2011 zirvesi ve 2007 zirveleri en iyi değerlerdir. Alçalan tepeler şeklinde görünüyor olmaları riskli piyasa oluşumuna veya güçlenen dolara işarettir. Bu uyumsuzluk sert satışlar getirebilir ama dalga içinde düzeltmeler de görülecektir. Ana destek olarak 6 yıllık ortalama beklenebilir: 0.92. Gelecek yıl baz etkisinden dolayı 6 periyodluk momentumda yükseliş beklenebilir. Bu durumd da, halen 128 gibi yüksek değerdeki 6 yıllık momentum ortalaması etkisinden dolayı ralli yükselişi başlatabilir. Büyük fırsatlar peşindeysek değerlendirilebilir bir dönem olacaktır. Kısa vadede ise 120 günlük ortalama hem momentum hem de çapraz için izlenmelidir. Ancak zayıf seyirden dolayı 120 saatlik ortalamalar dahi yeterli güce sahip değildir. Saatlik momentum zayıfça toparlanmaktadır.

ENDEKSLER

BİST MALİ ENDEKS ( XUMAL )

Lokomotif olmaya devam edecektir

Tarihsel olarak, Borsa İstanbul'un performans yükünü çeken endeks için son dönemde oluşan ayı piyasası ne kadar etkili olabilecektir ? Son bir yılda, BİST 100'e göre 5 puan daha iyi performans göstermiştir. Açıkça belirtebiliriz: önümüzdeki 1 yılda halen daha iyi performans gösterecektir ama sonrası için şüpheler artabilir. Yıllık seyirde bakarsak: geçmişte görülen gösterge değerindeki patlamalar günümüzde yüksek performans olarak yansımıştır. Son durumda yıllık bazda momentumda tempo kaybı görmekteyiz. Bu durum endeksin 6 yıllık ortalaması üzerinde baskı üretecektir. Bir başka deyişle, bugüne dek devam eden yükseliş hızı düşecektir. Geçmişe göre daha fazla zamana yayılacaktır. Elbette, önemli formasyonlar taşımaktadır: en önemlisi 120 aylık momentum ortalamasının halen 115 üzerinde olması yani yüksek seyretmesidir. Daha mini bakış içeren 6 aylık momentumun 120 aylık üzerinde olması da halen cazip piyasa anlamına gelmektedir. Hızlı ralliler genelde 6 aylık, 12 aylık üzerindeyken olmaktadır. Bu formasyon devam ettiği sürece halen yükseliş bekleyebiliriz. Muhtemelen, yaz ayları biterken bu durum oluşacaktır. Temmuz ayı da benzer baskıyla geçebilir. Elbette yükseliş oluştuğunda gerekçe bulmak zor olmayacaktır.

ARJANTİN ( MERVAL )

Ana trend güçlü ama düzeltme devam edecektir

Önemli referanslardan olan 120 aylık momentum dalgalanmalardan kendini arındırmış görünmektedir. Sayısal olarak yüksek değerdedir:  122 .  Her ne kadar geçmişte 115 değerlerini görmüş ve sonrasında ralli yükseliş oluşmuş ise de yine de yüksek seviyelerde olduğunu unutmadan gelecekte daha iyi performans veya daha yüksek seviyeler bekleyebiliriz. Açıktırki, düşen değerden dolayı, 120 aylık endeks ortalaması hafifçe baskı yiyecektir ama yükselişe devam edecektir. Son durumda ortalama 2018 üzerindedir ve altındaki seyir oluşumu yeni bir ralliye başlangıç anlamına gelecektir.  Diğer taraftan 6-7 aydır yaşanan yükselişin de sindirilmesi gereklidir. Geçmişte, 2008 yılında yaşanmış olan sert düşüş sonrası momentum yukarı yönlü kırılım işaretleri vermişti.  Gelecekte de bu tür kırılımlar oluşacaktır.A

EMTİALAR

BAKIR ( COPPER )

Düşüşler alım fırsatı oluyor

Bakır cephesinde ana trendin belirlediği hareket içinde dalgalanmalar devam etmektedir: risk iştahı kesilirken dirençler oluşuyor ve geri dönüşlerde geçilmesi zorlaşmaktadır. Aylık bazda momentumun ,  6 periyodluk ortalamasına yaklaşıyor olmasını önemsemek gerekir. Ortalamasını yukarı keserken fiyatın nerede olduğunu görmek gerekir: fiyatın 6 aylık ortalamasının bir önceki düşüş döngüsündeki değerin de altında olması yükselişi cazip kılmaktadır. Parça parça görülen bu aşağı yönlü kopmaları takip ederek “ucuz” algısı hakkında daha fazla fikir sahibi olabiliriz. Geçmişte dirençler birkaç kez denenirken oluşan tempo düzeltmesi sonucu momentum da toparlanmış oldu ve haftalık bazda referans dirençlerini zorlayıverdi: eylül 2012 ve şubat 2013 haftalarının momentum zirvelerini birleştiren aşağı eğimli çizgi son dönemde yatay piyasa oluşumu sırasında yukarı kırıldı. Bir başka deyişle, prim veya performans olmadan momentum güçlenmiş oldu (teknik olarak güçlü bir formasyon ve nadiren görülür ). Elbette, önünde geçmişten gelen önemli dirençler vardır ve kırılmayı beklemektedir. Bunun için momentumun biraz daha güçlenmesi beklenmelidir. Aralıklarla yatay piyasa oluşumu momentumu güçlendirecektir. Düzeltmeleri veya primsiz seyri biraz da bu gözle takip etmeliyiz. Yaz dönemi, önündeki dirençleri de göz önüne alırsak sıcak geçecektir.

KAHVE ( COFFEE )

Yükseliş eğilimi korunmaktadır

Yatay piyasada pek farkedilmese de, yükselişe ortam oluşturacak teknik olgunlaşma devam etmektedir. Geçmişte de benzer durum oluşmuş ve ralliler görülmüştü. Günlük bazda alıcıların isteği kesilmiş değildir. Gösterge ve fiyat arasında pozitif uyumsuzluk görmeye devam ediyoruz. Altı aylık momentum her ne kadar negatif bölgede olsa da, ağır tempoda yükseliyor olması ve momentumun kendisinin bunu desteklemesi önemlidir. Temmuz ayında momentumda hafif baskı oluşabilir ve değer kaybedebilir ama sonrasında baz etkisiyle  100 seviyesine yaklaşmasını bekleyebiliriz. Elbette bunu yaparken, emtia fiyatında prim görmeyecek olmak en iyisidir. Risk yine de vardır: teknik açıdan aylık momentumun 2012 ve 2013 diplerini birleştiren çizginin yükselirken aşağı yönlü kırılması bu türdendir ve temmuz ayında bu ihtimal oluşabilir: 110 $ seviyelerinin görülmesinin buna yönelik mesajı olacaktır.

ENDEKSLER

ÇİN ( SHCOMP )

Çin 2014’e hazırlanıyor

Uzun vadeli yükseliş eğilimini koruyan endekste taban oluşumunun aylık bazda görülmesi, yükselişin de aylara yayılarak süreceğine işaret etmektedir. Bir dönemin %300 artışları tekrarlayabilir mi ? Bunun için sert düşüşlerin önü açılmalıdır. Geçmişteki o formasyona bakalım: 2005 yılında, 50 aylık ortalama tempo arttırarak düşüyordu. Karamsar tablo sürerken aylık momentum aykırılık göstermeye başlamıştı: pivot 100 seviyesine yakın kalmaya çalışarak pozitif uyumsuzluk gösteriyordu. Özetinde: düşüş döneminin artış gösterdiği seri sonrası yükseliş beklenebilecektir. Belirleyici olan bir üst periyod ise elbette yıllık seyirdir. Yıllık pencerede, momentumun 6 aylık ortalamasının halen 150 – 160 arasında olması risk iştahının “sağlam” şekilde geri geleceğine işaret etmektedir. Neden bu kadar güçlü piyasa izleri taşıdğının sebebini geçmişin güçlü taban oluşumunda görebiliriz. Matematiksel ilişkiyi burada aramalıyız. Tekrar 5000 ve üstünü görmesini beklediğimiz endeks için 2000 seviyesine yakın geçecek yaz dönemini değerli bulmaktayız. Bu ay 2200 altına sarkmasını “sağlıklı” görmek gereklidir. Genel plana uygun hareket ettiğine işarettir.

EMTİA ENDEKSİ ( CRB )

Haziran ayıyla sonbahara hazırlık

Emtia hareketlerinde genel anlamda sepet endeks özelliği gösterdiği için izlenmektedir. Aylık bazda oluşan sıkışık seyrin kırılımı elbette olacaktır. Bunun için geçmişe bakmak gereklidir : bugünlere primle gelindiyse gelişen oluşum aşağı yönlü kırılıma işaret etmektedir. Tersi olarak, düşüşle gelindiyse yükseliş yönlü hareketi bundan sonrasında beklemeliyiz. Endeksdeki yatay seyir bu anlamda değerlidir. Altı aylık ortalama hareket aşağı yönde sarkmaya devam ediyor ama buna karşılık gelen momentum ve ortalaması ise pivot 100 civarında kalma eğilimi göstermektedir. Geçmişte, 2011 yılı  350 zirvesi sonrası gelinen 280 seviyeleri spekülatörlerin iştahını arttırmaktadır. Haziran ve temmuzda 280 altı zorlanabilirse de sağlıklı boğa eğilimi olarak görebiliriz. Sonbahara hazırlık sürmektdir.  Yatay seyirdeki gelişimi bun anlamda görebiliriz.

EMTİALAR

PLATİN ( XPTUSD )

Güçlü seyir korunuyor

Uzun vadeli güçlü seyrini korumaktadır. Boğa eğilimi ise aylık bazda her gevşeme hareketini fırsata çevirmektedir. Gevşeme yumuşak seyir halinde geliştiği için momentum bu durumdan olumsuz etkilenmemektedir.  Bir başka deyişle taban oluşumu devam etmektedir. İtirazlar gelebilir: 2011 ve 2012 momentum aylık diplerini birleştiren yükselen çizgi aşağı yönde kırılmışken halen boğa eğiliminden nasıl bahsedebiliriz ? Ortalamalara bakmak yeterlidir: 120 aylık ortalamanın 106 - 108 arasındaki seyri ve düşüşe isteksizliği piyasayı güçlü tutmaktadır. Geçmişten günümüze gelirsek: 120 aylık momentum ortalaması 106 seviyesi üstündedir ( yaklaşık %20 değer kaybına rağmen ) . Momentumun aylık zirvelerini birleştiren çizginin yukarı kırılacak olmasını önemsemekteyiz :  2011 ve 2013 zirvelerini takip edelim ve kırılmasını bekleyelim. Uzun dönemi ifade ettiği için kırılımın anlamı da büyük olacaktır. Mayıs ayı düşüşü hazmediliyor ve 120 haftalık ortalamayı pozitife götürecek hareket devam ediyor.

MISIR ( CORN )

Haziran ayında baskı beklenebilir

Hızlı düşüşe tepki devam etmektedir. Nisan ayı hareketiyle ortalamalar hızlı şekilde aşağı çekilde ve düzeltme tamamlanıyor. Referans 120 aylık ortalamanın  yükseliyor olması risk olarak görülebilir. Prim yollarını tıkayabilir. Bunu aşacak adımsa momentumdaki yükselişten gelecektir. Referans ortalama düşerken, aylık momentum artar ise boğa eğilimi artacaktır. Bu denklemin çözümüne yönelik adım, haziran ayındaki gevşeme süreciyle gelebilir. Açıktırki emtia endeksindeki hareketlerden etkilenecektir. Bu endeksteki tepkiler emtia hareketlerine yön verecektir. Ay içinde 700 değerine yakın hareketler beklenebilir. Bu durum momentumu da yukarı iteceği için pozitif uyumsuzluk olarak görülmeyebilir. Bir başka deyişle ay sonunda gevşeme beklenebilir. Hatta aylık kapanış, aylık düşüğe yakın seyredebilir.

KUR ÇİFTLERİ

TL / Güney Afrika Randı ( TRY / ZAR )

Rand değerlenmeye devam ediyor

Mayıs ayında tüm zamanların en yükseğine geldiğinde zorlayıcı hareket olarak görülmesi gerekirdi: geride primle geçen dönem ve hızla artan oralama bırakmıştı. Buna karşılıksa momentumda uyum yoktu. Oluşan negatif uyumsuzluk bir dönem sonra negatif baskı yaratabilecekti. Buna göre de yavaşlayan fiyat hareketleri beklemeliydik. Son durumda mayıs kapanışın altına gerileyen durumla karşı karşıyayız. Aylık momentum ve 6 dönemlik ortalamasına bakalım: momentumun 2012 diplerini birleştiren çizgi  bahar döneminde aşağı yönlü kırıldı ve 6 aylık ortalama da yataya dönmeye başladı. Aylık görüntüde ilk destek 107 seviyesinden gelebilir. Bunun karşılığı olarak 5.10 TL seviyeleri beklenebilir. Bir başka deyişle de 6 aylık fiyat ortalaması destek olabilir.       

Avustralya Doları /  Japon Yeni ( AUD / JPY )

Haziran ayı düşüşü dengelenecektir

Kısa vadeli baskıya karşılık, orta vadeli yukarı seyir devam ediyor. Aşırı alımla geçen son ayların düzeltmesi sürüyor. Düzeltmenin, 6 aylık momentum ortalamasının 116-117 gibi yüksek seviyelerdeyken olması ana eğilimin halen yukarı olduğuna işaret etmektedir. Yükseliş 6 ayı aşmıştı, buna karşılık düşüş ise bu kadar zaman alacak görünmemektedir.  Destekleyici faktör olarak 50 aylık ortalamaya bakalım: 2013 yılında dipten dönüş yaptı ve yükseliyor. Yine de, geçmiş değerlerinin altında  olması yükseliş potansiyelinin korunmasını sağlamaktadır. Aylık momentum değerlerinin 2011, 2012 diplerini birleştiren yükselen çizgi destek özelliği gösterecektir. Buna göre, ay içinde gevşeme olsa da momentumun bu seivyelerden (destek çizgisinden) dönmesi beklenebilir. Ülkelerin coğrafi olarak yakınlığı ve ticaret dengeleri kur üzerinde etkili olmaktadır. Mayıs ayında 100 seviyesi altında hareket önemliydi. Kırılımları devam etmektedir.

EMTİALAR

ŞEKER ( SUGAR )

Ağır tempoda taban oluşumu

Geçmişin formasyonları tekrar eder mi ? Taban oluşumlarını önesemek gerekir: 2007 ve 2008 yıllarındaki taban oluşumu ciddi prim getirmişti. Sert düşüş gördüğü 2010 sonrası bile zıplaması ciddi prim bıraktı. Bu yükselişlerde dikkat çekense primi destekleyen pozitif momentumdu. Bu yıl momentum açısından zayıf durumdadır: pivot 100 seviyesi altında kaldığı için fiyatlar üzerinde baskı vardır. Yine de bu baskı geçmişe göre daha düşük şiddettedir. Temmuz ayı ve sonrasını prim potansiyeli açısından önemsekteyiz. Baz etkisiyle momentumun pivot 100 seviyesine yaklaşmasını bekleyebiliriz. O durumda, 6 aylık ortalama üstüne kendini atması beklenebilir. Bu da demektirki 18$ üstü görülebilecektir. Bu ay içinde, geçmiş dönemlere göre aşırı düşüş oluşursa alım fırsatı olarak görülebilir. Bir ölçü olarak 15 $ altına inilmesi alıcıların iştahını açabilir. Önemli referanslardan 120 haftalık ortalamanın düşüşüne devam ediyor olmasını önemsemek gerekir: fiyatların haftalık bazda tempo düşürerek gevşeyeceğine işarettir. İştahın açılmasını destekleyecek bir durum olarak da 50 aylık ortalamanın tarihi düşük seviyelerinde olmasını gösterebiliriz. Yine, 120 haftalık ortalama civarında salınımların da devam etmesi beklenmelidir. Bir başka deyişle haftalık bazda aşırı sapmalar beklenmemelidir.

NİKEL ( NICKEL )

Satış dalgası bitiyor

Muhteşem ralli dönemlerinden uzak kaldığı yıllar sürüyor. Bu şekilde aşırı düşüş elbette cazibe taşımasını sağlamaktadır. Mayıs ayında gevşemeyen piyasa haziran ayında gevşeyebilir. Aylık momentum tepeleri düşen eğilim gösterdiği için fiyatları baskı altına almaktadır. Tersi düşünceyle belirtebiliriz: alçalan tepeleri birleştiren çizginin yukarı kırılması alım dalgası yaratacaktır. Henüz bu noktaya uzağız: 50 aylık ortalama halen yükseldiği için primli görüntü olarak algılanan piyasanın gevşemesi gereklidir. Gevşeme sonrası sonbahara  doğru böyle bir durum oluşabilir. Yani fiyatlar baskı altındayken, momentumun yükseliyor olacağı ayları görebileceğiz. Açıktırki momentum pivot değerinin 100 üzerine çıkması değerli bilgi olacaktır çünkü geçmiş göre kıyas getirmeyi sağlayacak ve fiyatlar üzerindeki baskıyı azaltacaktır.

KUR ÇİFTLERİ

Euro / İsviçre Frangı ( EUR / CHF )

Karmaşım sinyaller band hareketi sağlamaktadır

Ağır tempoda toparlanan frangın etkisi, kendini ilerleyen aylarda daha fazla gösterecektir. Primli piyasa sonrası oluşabilecek dalgalı seyrin etkisini taşımaktadır. Özellikle momentumla, fiyat hareketi arası negatif uyumsuzluk her zaman tehlike taşımaktadır. Oluşacak riskli seyir genelde baskı oluşturur ve ayı eğilimini arttırır. Haziran ayı gerçekten böyle midir ? Aylık bazda momentum göstergesinin 2009 zirvesi ve 2011 ilk yarı tepesi alçalan çizgi altında birleşirken alıcıları harekete geçirecek gelişmeler oldu: 2011 2. yarısında çizgi yukarı yönde kırılınca toparlanma başladı. Toparlanma pivot seviyenin 5 – 6 puan altında başladığı için, kurda yükseliş görülmedi ama yataya yakın seyir görüldü. Artık, 2011 ve 2012 diplerini birleştiren yükselen çizgiyi baz almak gereklidir. Bu çizgiye yanaşma hareketi son aylarda arttı. Yanal gelişen bu hareket toparlanma sürecini geciktirmektedir.

Euro /  Pound ( EUR / GBP )

Satış baskısı henüz azalmadı

Aylık bazda takip edince 12. ayına yaklaşan yükselişin tempo kaybettiğini görmekteyiz. Buna göre, sonbahara doğru baskı artabilir. Geçmişte benzerlerini görmüştük: 2007 ve 2008 aylık bazda momentum diplerini birleştiren yükselen çizginin aşağı kırılmasıyla sert satışlar gelmişti. O dönemden sonra da referans 120 aylık ortalama gevşeme eğilimine girmişti. Baskının devam etmesini bekleyebiliriz. Günlük bazda ise 6 günlük momentum ortalaması izlenmelidir: mart ve mayıs momentum ortalamasını birleştiren çizgiyi önemsemeliyiz. Bu çizgi önümüzdeki günlerde destek işlevi görebilir ama aşağı kırılması satış baskısını arttıracaktır.

ENDEKSLER

İSPANYA ( IBEX )

Haftalık bazda kuvvetli gevşeme isteği

Endeks performans göstermeden teknik göstergeler pozitif bölgeye gidebilecek midir ? Taban oluşumunun parçası olabilecek tepki hareketi toparlanmakta zorlanıyor. Dipler aşağı yönlü oluşmuş durumdadur: 2012 dibi, 2009 dibi altıdnadır. Bunun bir alım fırsatı olabilmesi için, teknik göstergenin pozitif kalması gereklidir. Bir başka deyişle pozitif uyumsuzluk oluşmalıdır. Endeksdeki diplere denk düşen momentum dipleri bu şekilde oluştuğu için düşüşler fırsat olarak görülmelidir. Pozitif uyumsuzluk oluştuğu için, hızlı alımlar düşüş sonrası görülebilir. Yılın hedefine uygun beklentiyi koruyabiliriz. Aylık bazda momentumun 2009 ve 2012 zirvelerini birleştiren düşen çizginin yukarı kırılması da iştah  arttırıcı olacaktır. Aylık bazda görülen bu formasyon, hemen yanıp sönmesi mümkün olmayan istikrarlı bir hareket beklentisi oluşturmaktadır. Endeksde 50 aylık ortalamanın, tüm zamanların en düşüğüne yakın olması da yükseliş potansiyelini canlı tutan faktörlerdendir.  Haftalık bazda ise, 120 dönemlik ortalamasına yakın kalma isteği devam ediyor. Bu ortalama civarındaki hareketler alım satım amaçlı değerlendirilebilir.

İNGİLTERE FTSE ENDEKSİ ( UKX )

Gevşemeler alım amaçlı izlemeli

Momentum yükseldiği sürece düşüşler alım fırsatı olarak görülebilir çünkü tempo artışını destekleyen ortam devam etmektedir. Örneğin, referans 120 günlük ortalama bu bakışla izlenebilir: nisandan mayısa hızlı yükseliş gösteren endekse rağmen momentum benzer cevabı vermedi ve negatif uyumsuzluk oluştu. Son durumda, başlamış olan düşüş ortalamanın yükseliş temposunu düşürecek şekilde devam edebilir.  Daha büyük pencereden bakarsak: momentumun 6 aylık ortalamasının 2009 ve 2012 diplerini birleştiren yükselen çizgi aşağı yönlü kesilmediği sürece yükseliş devam edecektir. Bu çizgi destek vereceği gibi, 6 aylık ortalamanın da desteği beklenebilir. Buna göre de 6425 altında alımlar sıklaşabilir. Referans 120 aylık ortalama tarihi yüksek seviyelerindedir biraz gevşemesi beklenebilir.