Anahtar kelimeler

kantitatif (198) teknik analiz (171) endeks (111) borsa (72) IMKB (66) dolar (65) günlük (65) döviz (60) xu100 (59) haftalık (55) portföy (54) XU050 (53) AEFES (51) SKBNK (51) VAKBN (51) TSKB (50) trend (50) usdtl (49) TKFEN (48) usdtry (48) usdytl (48) ANSGR (44) AKENR (41) TAVHL (41) TTKOM (40) BAGFS (37) DOHOL (36) SAHOL (31) VESTL (31) SISE (30) emtia (30) ISGYO (29) KOZAA (27) THYAO (27) ECILC (26) BIMAS (24) TOASO (24) ASYAB (23) PETKM (23) TCELL (23) HURGZ (22) IHLAS (22) hisse (22) kur (20) AYLIK (19) ZOREN (19) FDJI (17) xu030 (16) ISCTR (15) avro (14) vob (14) DJI (13) currency (13) PETROL (12) vadeli (12) index (11) lira (11) parite (11) USD/TRY (10) pound (10) rapor (10) BRENT (9) ENKAI (9) TIRE (9) faiz (9) tahvil (9) xauusd (9) EUR/USD (8) bono (8) foreks (8) Almanya (7) DYHOL (7) EUR/TRY (7) GUBRF (7) Japon Yeni (7) NTHOL (7) WHEAT (7) analiz (7) bist (7) buğday (7) frank (7) gümüş (7) kospi (7) pamuk (7) quantitative (7) referans (7) xagusd (7) COTON (6) GÜNEY KORE (6) avustralya (6) forex (6) soya (6) soybe (6) yıllık (6) ALTIN (5) BOVESP (5) COPPER (5) USD/CAD (5) bakır (5) brezilya (5) dow jones (5) eurusd (5) rand (5) FDAX (4) GARAN (4) GBP/JPY (4) LEAD (4) MERVAL (4) NZD/USD (4) RTSI (4) TEBNK (4) TRY/ZAR (4) UKX (4) altın (4) dax (4) enerji (4) ingiltere (4) kontrat (4) kurşun (4) çok güçlü (4) AKBNK (3) ARJANTİN (3) AYGAZ (3) CHF/TRY (3) COCOA (3) COFFEE (3) CORN (3) MISIR (3) NYMXP (3) PX1 (3) RUSYA (3) SHCOMP (3) YKBNK (3) fransa (3) gbp/usd (3) ispanya (3) kahve (3) kakao (3) kelepir (3) piyasa (3) prim (3) usd/jpy (3) yarışma (3) yeni zelanda (3) AGYO (2) AUD/JPY (2) AUD/TRY (2) AUD/USD (2) BDRY (2) CRB (2) EUR/CHF (2) EUR/GBP (2) EUR/JPY (2) GBP/CHF (2) GBP/EUR (2) IBEX (2) KNFRT (2) Kanada doları (2) NDX (2) NICKEL (2) RHODIUM (2) TRY/JPY (2) USTBOND10Y (2) XBN10 (2) XGMYO (2) XPTUSD (2) YKGYO (2) bankacılık (2) cac 40 (2) filtre (2) fon (2) ftse (2) görünüm (2) güney afrika (2) korku (2) kuru yük (2) nasdaq (2) nikel (2) performans (2) platin (2) rodyum (2) senet (2) sugar (2) usd/chf (2) usd/zar (2) vix (2) xspor (2) yen (2) çin (2) şeker (2) AKMGY (1) ALBRK (1) ALNTF (1) ARCLK (1) ASELS (1) AYCES (1) BJKAS (1) BİST (1) DENIZ (1) DGGYO (1) ECZYT (1) EREGL (1) FINBN (1) FNKX (1) FORTS (1) GSRAY (1) HALKB (1) HDFYO (1) ISBTR (1) JAPONYA (1) KRDMD (1) KRTEK (1) NUGYO (1) OZGYO (1) PEGYO (1) PTOFS (1) SAGYO (1) SNGYO (1) TEKST (1) TKBNK (1) TRCAS (1) ULKER (1) UZUN VADE (1) XBANK (1) XHOLD (1) XUMAL (1) XUSIN (1) YYGYO (1) altın oran (1) analysis (1) aylık (1) dalgalanma (1) döngü (1) dönüşüm (1) ekonomi (1) gayrimenkul (1) getiri (1) hazine kağıtları (1) ilişki (1) makro (1) mali endeks (1) nikkei (1) performance (1) portfolio (1) sapma (1) seans içi (1) seçim (1) spot (1) sunum (1) teknik (1) ucuz (1)

30 Mayıs 2013 Perşembe

KUR ÇİFTLERİ

Yeni Zelanda Doları / ABD Doları ( NZD / USD )

Boğa eğilimi zayıfça gelişiyor
Günlük bazda momentumun mart ve nisan zirvelerini  “omuz – baş – omuz” formasyonu ile değerlendirince düşüş de kaçınılmaz oldu. Yükseliş bandı kadar düşüş bandı da görülmüş oldu.  Mayıs ayında ise pozitif uyumsuzluk oluşmaya başladı. Momentumdaki yükseliş yanal gelişmeye başladığı için risk taşıyabilir: yükselişine devam edemeyebilir ama 120 günlük kur ortalaması düşüşe devam ettiği için yükseliş pıtansiyeli korunmaktadır.

Euro /  İsviçre Frangı ( EUR / CHF )

Frank geri dönüyor
Primli piyasa sonrası gelen  dalgalı seyir her zaman tehlike taşımıştır. Yükseliş yönlü hareketin önünü kesmiştir. Son 120 günlük ortalama hızlı yükselişe geçti ama momentum buna uyumlu cevap veremedi. Oluşan çelişkili seyir genel anlamda baskı oluşturacak ve ayı eğilimini arttıracaktır.

ENDEKSLER

BİST BANKACILIK ENDEKSİ ( XBN10 )

Dalgalanma artacaktır:  15.000 puanlık gevşeme beklentisi
Aylık bazda hareketlerin ana belirleyiciliği devam ediyor: aylık momentum 2010 ve 2011 döneminde alçalan eğilim gösterdiğinde yukarı yönlü tek kırılımla piyasa boğa eğilimine dönmüştü. Benzer bakışla 2012 ve 2013 döneminde aşağı yönlü kırılımla piyasa ayı eğilimine girmişti. Dalgalanma sonucu yaşanan son yükselişi buna bağlayabiliriz. Altı aylık momentum halen yüksektir: son aylardaki dalgalanmayla 4 puan kaybederek 126 seviyesine geldi. Bu yüksek değer, piyasanın tekrar aylık bazda prim yapacağına işarettir. Zamanlamasını bu yıl için yapabiliriz. Yaz dönemi biterken yukarı yönlü hareket belirginleşebilir.  Baz etkisinin momentumu yukarı iteceği döneme denk gelmektedir. Aylık bazda hareketten devam edersek: momentumun 120 değerinde önemli desteği görülebilir buna göre endeksin 15.000 puan kadar düşüşle 165.000 altına gelmesi beklenebilir.

BREZİLYA ENDEKSİ  ( BOVESP )

57000 görüldü, ya sonra?
Aylık bazda momentum tempo kaybetmeye devam ederken eski zirvelerini görme hevesi devam edebilir mi ? Tempo kaybı azalmadığı sürece hayır veya endeksde düşüş görülerek ortalaması gevşemedikçe çok zor. Bu yüzdendirki 57000 görüldü ve sert düşüş geldi. Söz konusu 57000, 120 aylık ortalamayı şişiren değerdi ve ay bitmeye yakın görüldüğü için ortalamayı “hızla” düzeltecek hamle beklenebilirdi. Açıktırki düzeltme son günlerini yaşadığımız ay içinde devam edecektir.  Yine de günlük bazda baskıyı da görmeliyiz: momentum önemli kırılıma gitmiştir.  Artık 50000 seviyeleri beklenebilirki böylece ortalamalar tekrar tempo kaybetmiş olacak ve yükselişe geçebilecektir.

EMTİALAR

BUĞDAY ( WHEAT )

Sıkışık seyir hafif boğa eğilimindedir
Geçtiğimiz 3 yılda gösterdiği boğa eğilimini sindirmeye devam ediyor. Bu yılki gevşemenin temel hedefi 6 yıllık ortalamadan kopmamak olarak görülebilir: 698 $ . Bu ortalamanın destek olma rolü, düşüşü yavaşlatma şeklinde gelişirse teknik göstergelerin tekrar toparlanarak pivot seviyeleri üstüne çıkması beklenebilir.  Yine de dikkat etmek gerekir: geçtğimiz 3 yılın diplerinden geçen yukarı yönlü çizgi bu yıl altında işlem gösterdi. Bir başka deyişle, yükselişler çok da istekli gelişmeyebilir.  Elbette ana plan bu iken alt planlarda karşıt olarak boğa eğiliminin daha baskın olduğu dönemler görülebilir. Aylık bazda momentum tepeleri biraz daha baskı yemiş durumdadır: aylık momentumda 2012 tepesi ve ortalaması, 2010 tepesi ve ortalaması altındadır. Aynı dönemli fiyatlarda ise tersi durum söz konusudur yani negatif uyumsuzluk var iken geçmiş yıllardaki türden güçlü yükseliş beklememek gerekir. Son aylarda görülen toparlanmayı da göstergedeki destek durumuna bağlayabiliriz: aylık momentumun dibi geçmiş dip değerlerinin hafif altındadır bu bölgede destek beklemek olasıdır. Günlük bazda ise 3-6 günde bir tekrarlanan yükseliş ve düşüşler vardır. Son 6 günlük yükselişin ortalaması önceki tepesi altında olduğu duruma karşılık göstergenin toparlanmış olması ortalama hareketin yukarı devam edebileceğine işarettir.

PAMUK ( COTON )

Yükseliş yönlü hareketler tuzak olabilir
Geçmişin dalgalı yıllarını sindirmek kolay olmuyor. O dönemki dalgalanmalarda yüksek primin de gerçekleşmiş olması  ortalama hareket üzerindeki baskıyı arttırmıştır. Bu yılki yükselişlerin satışlarla karşılanıyor olmasını buna bağlayabiliriz. Biraz zorlamalı da olsa son durumda 0.80 $ değeri civarında oynayan fiyatın 0.50 $ - 0.60 $ bandına yerleşmesi beklenebilir. Haziran ilk işlemleri ayın geneli için de fikir sahibi olmamızı sağlayacaktır. Hatta yılın ilk yarısında olanları, ikinci yarı için de değerlendirebileceğiz. Ekonomiden bağımsız hareketlerin sürmesini bekliyoruz. Çokça önemsediğimiz 6 aylık momentum ortalamasnın destek hali için ne diyebiliriz ? Son durumda kritikleşen eğilim var: 2011 ve 2012 momentum ortalaması diplerini birleştiren yukarı eğilimli çizgiye dokunulması sert tepki yükselişi getirecektir. Yükseliş sonrası çizgiden uzak kalma ihtimaline bakarak gelecek için fikir sahibi olabileceğiz. Gelecek ay işlemlerinin ortalaması 0.74 $ altına sarkarsa çizginin aşağı yönlü kırılımına dair teyitler artabilir. Aslında çok zorlayıcı bir yükseliş içinde olduğumuza işareti momentumun kendisinde de aylık bazda görebiliyoruz: 2012 ve 2013 diplerini birleştiren çizgi aşağı yönlü kırılmıştır ve primli de olan piyasa üzerinde satış baskısı oluşturmaktadır.  Bir başka hesapla belirtirsek; 120 aylık ortalama yataya dönene dek düşüş sürebilir. Yükseliş ne zaman sorusu için en az 3-4 ay beklemek gerekir. Bunun da bir matematik hesabı vardır.