ENDEKSLER

GÜNEY KORE ENDEKSİ ( KOSPI )

 Taban oluşumunun yetersizliği teknik göstergeler üzerinde kendini gösteriyordu. Yön belirleme çabasıyla geçen yaz aylarına geldik. Zayıf taban oluşumu destek olamadı ve düşüş hızlandı. Aylık bazda momentumun kendisi ve ortalamasının pivot 100 üzerinde kalması önemlidir. Birkaç dönem sonra gelebilecek yükselişin habercisidir.  Kritik noktada olan 6 aylık momentum ortalamasının geçmiş trendlerini kırmasıdır: bu durumda gelecek yükselişler tepkiden ibaret kalacaktır. Aylık momentumun 2011 ve 2012 diplerini birleştiren yükselen çizgi 2013de aşağı yönde kırıldığı için yükseliş beklentisinin pek çok gerekçesi de ortadan kalkmıştır. Bir başka deyişle, ralli anlamında zayıflamıştır. Dolayısıyle aylık bazda prim arayışı yerine haftalık bazda arayışa girmek daha doğru olacaktır. Haftalık hareketlerin ömrü de nispeten kısa olduğu için uzun dönem hareket de beklenmemelidir. Her ne kadar endeks 120 haftalık ortalaması yükselmiyor olsa da momentum ortalaması da yükselmediği için pozitif uyumsuzluktan bahsedemiyoruz. Momentum yeni yüksek yapmazken, ortalamaların yapmış olması da sorun yaratır: 50 aylık ortalamaların uyumsuzluğu bu türdendir.

RUSYA ENDEKSİ  ( RTSI )

Bazı endeksler yükseliş döngüsünü tamamlarken, bazıları da düşüş döngülerini bitirmektedir. Rusya’da aylardır süren düşüş döngüsünün sonu görünmeye başladı. En azından belirtebiliriz: düşüş temposu düşüyor ve bu durum yatay piyasa oluşumuna götürebilir. Gelişmeler yavaş ilerliyor. Ayı tuzakları halen mevcuttur. Gelişmekte olan ülkeler arasında durumunu korumaya çalışan endeksler arasındadır. Bir diğer bakışla: para akışının yönelmesi halinde, gelişmekte olan ülkeler arasında ilk cevap verenlerden olacaktır. Nisan ve mayıs aylarını sakin geçirmeye çalışmış olması taban oluşumuna işaret olarak görülebilir. Boğa eğiliminin belirginleşmesi için aylık bazda 2012 ve 2013 momentum zirvelerinin geçiliyor olması beklenmelidir.  Bunun için de pozitif uyumsuzluğa ihtiyaç vardır: endeksin prim yapmadığı halde, momentumun (özellikle aylık bazda) yükseliyor olması değerli bir sinyal olacaktır. Aylık momentum son durumda 85 – 86 arasındadır ve 6 aylık ortalaması da 101 seviyesindedir. Ortalamasına yaklaşıyor olması önemli olacaktır. Baz etkisiyle, sonbahar dönemi buna ortam sağlayabilir. Yine baz etkisiyle, yaz döneminde 1200 altına gevşemesi beklenebilir.  O durumda 2011 ve 2012 dipleriyle birlikte 3lü taban formasyonu oluşabilecektir. Bu formasyon yükseliş işaretidir (çoklu dip formasyonu). Haftalık bazda görülen pozitif uyumsuzluklar ise, aylık seyirde gerçek anlamda yükseliş görülmediği için, zayıf tepki olarak kalmaktadır. Haftalık bazda momentumun hedefi  ilk aşamada mayıs 2013 zirvesi olacaktır.  Görüntü ayı tuzaklarıyla doludur. Haftalık bazda momentumda olumlu işaretler geliyor, baz etkisiyle temmuz ayı sonuca götürebilir ve 1400 seviyesi hedeflenebilir.

ENDEKSLER

RUSYA Endeksi  ( RTSI )

Gelişmeler çok yavaş: 1400'e yükseliş ayı tuzağı olabilir

Gelişmekte olan ülkeler içinde durumunu korumaya çalışan endeksler arasındadır. Bir başka deyişle, para akışının yönelmesi halinde ilk sıradaki olumlu cevap veren gelişmekte olan ülke olacaktır. Nisan ve mayıs aylarını sakin geçirmeye çalışmış olması taban oluşumuna işaret olarak görülebilir. Boğa eğiliminin önemli ölçüde artması için aylık bazda 2012 ve 2013 momentum zirvelerinin geçilmesi beklenmelidir. Bunun için de momentumun, endeks prim yapmadan, 117 seviyesine yaklaşması gereklidir. Baz etkisini de göz önüne alırsak endeksin yaz döneminde 1250 altına yaklaşması muhtemeldir. O durumda, 2012 ve 2011 dipleriyle birlikte 3lü taban formasyonu oluşturarak da yükselişe geçebilecektir. Haftalık bazda pozitif uyumsuzluk vardır: sert düşüş görülen endekse karşılık momentum yükselmektedir. Momentumun hedefi haftalık bazda ocak 2013 zirvesi olabilir. Yine de bu yükselişin ayı tuzağı ihtimali olarak devam edebileceğini de görmek gereklidir. Son 120 hafta ortalaması düşmeye devam ettiği için tepki yükselişini destekleyen durumdur. Geri dönüşler hızlı gelişebilir ama 1400 üstü hedeflenecektir.

GÜNEY KORE ENDEKSİ ( KOSPI )

Zayıf taban oluşumu yetersiz kalabilir

Kritik olarak gördüğümüz haziran ayı içinde yön belirleme çabası sürebilir. Momentumun aylık bazda pivot 100 üzerinde olması yanında, 6 aylık ortalamanın yataya yakın seyretmesi halinde prim ihtimali doğacaktır. Bunun için de ay içinde gevşeme beklenebilir.  Aylık momentumun 2011, 2012 diplerini birleştiren yükselen çizgi 2013de aşağı yönde kırıldığı için yükseliş beklentisi, ralli anlamında, zayıflamıştır. Dolayısıyle, haftalık hareketlerde prim arayışı daha doğru olacaktır veya haftalık hareketlerin ömrü nispeten kısa olduğu için uzun dönem hareket de beklememelidir.  Evet, 120 haftalık ortalaması yükselmemekle birlikte, momentum ortalaması da yükselmediği için pozitif uyumsuzluktan bahsedemiyoruz.  Ay içinde 1975 altına yığukacaj hareketler tedirginlik yaratabilecektir. Yine, önemli referanslardan 50 aylık ortalamanın tüm zamanların en iyi değerlerinde olması da prim isteği veya risk iştahının önünü kesmektedir.

ENDEKSLER

GÜNEY KORE KOSPI ENDEKSİ

Kritik haziran ayı yaklaşırken

Ay biterken tarihsel olarak  önemli kırılımlar gösterebilir. Elbette daha iyisi olabilirdi ama aylık bazda teknik  göstergenin 6 dönemlik ortalamasına pivot 100 üzerinde yaklaşıyor olması, alıcıların biraz daha güçlü olduğuna işaret etmektedir. Momentumun, 2012 aylık tepelerini birleştiren ve alçalmakta olan çizgi yaz döneminde yukarı kırılabilir mi ? Bu kritik soruyu haziran ayı ilk verileriyle tekrar değerlendirirken, göstergenin ortalamasına da bakıyor olacağız. Kırılımın yukarı yönlü oluşması durumunda momentumun 120 değerini görmesini bekleyebileceğiz. Madalyonun diğer yüzünde ise yükselen dipler var: momentumun bu diplerini bir çizgiyle birleştirince aşağı yönlü kırılması da önemli olacaktır.   Önemli referanslardan olan, endeksin 50 aylık ortalamasının tüm zamanların en iyi değerinde olması ve yükseliyor olması da önemli primlerin önünü kesmektedir. Gelecek ay 1977 altına yığılacak hareketler tedirginlik yaratacaktır.

KORKU ENDEKSİ  ( VIX )

Düşüş temposu yavaşlıyorsa dikkat edilmelidir

Piyasadaki genel durumda risk iştahını temsil eden dalgalanmalar (volatilite) kendini korku endeksi ardına saklamaya başladı. Endeks değer kaybetmeye devam ederken temposunu düşürmeye başlamış olması önemlidir. Aylık bazda oluşacak hareketler önemlidir: momentumun sert hareketlerini yumuşatan 6 aylık ortalamaların 2009 ve 2011 dipleri alçalan çizgiyle birleşmektedir. Haziran ayıyla birlikte endeksdeki değer kaybı yavaşlarsa momentum kendini pivot 100 üzerine atabilecektir. O durumda da 6 aylık ortalama yukarı hareketleniyor olacaktır ve alçalan çizgiyi kesmesi tehlike işareti olarak görülecektir. Bu kesişmenin, pivot 100 üzerinde olması ayrı bir tehlikedir. Özellikle temmuz ayında yaşanacaklar önemlidir. O ay içinde ortalama hareket 13.75 -14.00 üzerinde kalabilirse tehlikeli senaryo biraz daha ağırlık kazanmış olacaktır.

ENDEKSLER

BORSA İSTANBUL ( XU100 )

90.500den gelecek tepki alımları yetecek midir ?

Her hafta alım fırsatları veriyor, bunun için hafif tempoda düşüş görmek yeterli oluyor. Bu haftaki yükseliş dalgasını gördükten sonra hemen gün içi durumdan günlüğü ve oradan haftalığa bakıyoruz: son gelişmelerin üst periyodları nasıl etkilediğine bakıyoruz. Haftalık  pencereden bakarak emniyet noktalarımızı görmeye çalışalım: haziran 2012 ve ve mart 2013 haftalarında, 6 haftalık momentum ortalaması dip yapmaya başlamıştı. Bu diplerden geçen yükselen çizgi yaz aylarına girerken kırılabilir mi ?  Kritik soru olmaya başladığını, son yükselişlerde tempo kaybetmeye başlamasından görebiliyoruz. Haftanın kalanında yığılmanın göstereceği yön önemli olacaktır. Temmuz 2012 ve Ocak 2013 haftalarındaki momentum ortalaması zirvelerinden geçen çizgi ise halen denememiştir. Kırılabilmesi için momentumun 110 üstüne çıkabiliyor olması gereklidir. Son durumda 105  civarındadır ve endeks de 6 haftalık ortalaması üzerinde kalma çabaları yorgunluk getirmeye başlarsa yukarı yön olacaksa düşüş sonrası beklenmelidir. Daha yakın dönemde ise şubat ve nisan haftaları diplerinden geçen momentumu izliyoruz. Gelecek hafta ortalamada işlemler 90.500 altına sarkarsa baskı artabilir. Haftalık momentumun yatay gelişimi de tehlikelidir.

GÜNEY KORE ( KOSPI )

Hedefte 2100 korunuyor

Son 7 gün kazancı % 1.5e yaklaşıyor ve son 2 ayın en yükseği hedeflenmiş görünüyor. Son 2 günde arada yaptığı türden hızlı yükseliş gösterdi. Geçmiş aylara göre daha fazlasını görebiliriz. Bunu destekleyen ölçü 120 günlük momentum ortalamasının da yükseliyor olmasından gelmektedir. Hatta ekleyebiliriz: günlük momentumun 6 dönemlik ortalaması da “ters omuz baş omuz formasyonu” yapmaktadır. Geçen haftanın devamı olarak 2100 halen hedef olma özelliğini korumaktadır. Günlük görünümde 120 periyod ortalamasının da tempo arttırmayacak olması değerli olacaktır. Artık 2000 üstünü görmesi gereklidirki tempo korunabilsin.

ENDEKSLER

FRANSA CAC 40 Endeksi  ( PX1 ) 

Geri çekilmelerde 3911 pivot seviye önemli

Endeksi orta vadede ayakta tutan ve yükselmesini sağlayan 120 haftalık ortalaması olmuştur. Ne zamanki ortalama, düşüşünü hızlandırdı, endeks de tepki yükselişi göstermeye başladı. Son durumda ortalama halen düştüğü için, endeks de yükselmeye devam etmektedir.  Düşüş temposunu arada sıfırlayıp yükselişe geçtiğinde de bir satış vakti de yaklaşmıştır. 2011 ilk çeyreğinde bunu net şekilde gördük. O dönem, ortalama üzerine yükseldiğinde  aşırı alım görülmüştü. Benzer durumun tekrarlanması için momentumun geçmişte olduğu gibi pozitif bölgede yükselmesi gereklidir. Haftalık bazda momentumun ortalamasını yükseltmesi için 105 üzerinde kalması değerli olacaktır. Gelecek hafta ortalaması 3911 üzerinde kalmalıdır. İşlemlerin bu seviye üzerine yığılması düşüşe direnç olarak algınabilir. Bu arada 120 haftalık ortalama da düşmeye devam ettiği için yükselişi kamçılayan unsur olacaktır. Haftalık bazda momentumun tepeleri alçalan formasyon gösterse bu haftalarda oluşacak yukarı yönlü hareket önemli bir kırılımı sağlamış olacaktır.

Güney Kore Endeksi ( KOSPI )

Genel seyir zayıf ama tepki devam edecektir

Haftalık bazda toparlanamayan momentum sonucu olarak yükselemeyen endeks ortamalasını görüyoruz. Momentumunun artık 105 seviyelerini denemesi gereklidirki yükseliş kuvvetli hal alabilsin. Elbette bunu yaparken de piyasada şişkinlik oluşmaması gereklidir. Bu göstergenin 120 haftalık ortalaması düşmeye devam ediyor, her ne kadar pivot 100 seviyesi üzerinde olsa da baskılı piyasa beklentisini destekliyor. Son durumda 2050 görülebilir. Bu seviye için tepki ihtimali vardır çünkü 6 haftalık ortalama düşmeye devam etmektedir. Son 6 haftanın momentumu kırılımlı şekilde yükseliyor olsa da aşağı yönlü trende geçmediği için endeksi de yükseltmesini bekleyebiliriz. Haziran ayı hedefi olarak aylık momentuma baktığımızda hedefin devam ederek 2100 seviyesini görmesini bekleyebiliriz

ENDEKSLER

ABD VADELİ ( FDJI )

Endeks gün içinde aşırı şişmeye başladı

Bugün başlayan hareketler son 3 günün benzeri gibiydi: tempo korunarak yükseliş devam ediyor. Gevşeme hareketi mutlaka gelecektir, unun için  ilk aşamada yükseliş tempo düşürerek devam edecektir. Bunun da anlamı momentum göstergesinin gevşemeye başlamasının gerektiğidir. Geçmişte olduğu gibi, 6 günlük ortalamasından aşırı sapma göstermeye başladı ve düşüş gelebilir. Özellikle ABD açıklamaları sonrasına dikkat etmek gerekiyor. O dönem dek 15.200 üzerine yığılan hareketler görürsek, düşüş sert olabilir. Unutmayalımki 120 günlük ortalama da aşırı yükselmeye başladı.

GÜNEY KORE ( KOSPI )

Günlük bazda yükseliş bitmek üzere hedef 1.940 altı

Geçmişte olduğu gibi 6 günlük ralli hareketleri görmeye devam ediyoruz: duruma göre tepkisi sert olabilmektedir. Ralli hareketleri düşüş yönlü de görülmüştür. Son 6 gündeki hızlı yükselişe düzeltme gelecektir. Bu seferki düzeltme öncekine göre daha sert geçebilir. Mart sonu başlayıp, nisan ortasında biten 100 puanlık düşüş ile 120 günlük ortalama da gevşemişti. Dolayısıyle şimdili düşüş de bu ortalamayı gevşetecek şekilde beklenebilir. Hareket bu hafta başlayacaksa 1.940 altına dek sürebilir. Gelecek haftaya sarkacaksa 1.900 altını bekleyebiliriz.

ENDEKSLER

GÜNEY KORE ( KOSPI )

2000e yaklaşma isteği devam ediyor

Gevşeme eğilimini nisan ayı son günlerinde bitiren endeks için yükseliş beklentisi mayıs ayında tekrarlanıyor. Ay içinde 2000 seviyesine yaklaşılması, yılın ilk aylarındaki gibi düşüş getirebilir. Geçmişe göre daha istikrarlı bir tempo kazandığını aylık bazda izlediğimiz momentum göstergesinden takip ediyoruz. Geçmişte momentum ortalaması 110 puan üzerine yükseldiğinde aşırı hareketler oluşuyor ve sonrasında düşüş geliyordu. Son durumda ortalama 105 civarındadır ve hafif gevşeme eğilimini korurken endeks ortalamasının yataya dönebileceğine işaret etmektedir. Bu hafta için 1975 üstü hareketlerin düşüş potansiyelini arttıracağını düşünebiliriz. Önümüzdeki 2-3 hafta yükseliş eğilimi korunabilecekse de, geçmişdeki haftalık yükselişlere göre daha cılız kalabilir.

JAPONYA NIKKEI VADELİ ( FNKX )

Aşırı düşüşe tepki devam ediyor

Aylık bazda uzun dönemdir gelen düşüş eğilimine düzeltme dönemi yaşanıyor. Momentum göstergesi geçmişe göre daha fazla zamanını pivot 100 üzerinde göstermektedir. Her ne kadar son 6 ayda endeks hızlı artış göstermiş olsa da, önümüzdeki aylarda bu artış temposu düşerek de yükselişine devam edebilecektir. Bu ayki hareket 14.000 üzerine dek devam edebilir. Son 50 ayun ortalaması çok hızlı düşüş gösterdi. Bu duruma düzeltmenin kısa vadede sonlanması beklenmemelidir. Aylık bazda momentumun yeni zirve yapmış olması, potansiyel olarak, endeksin de geçmiş zirvelerine gidebileceğine işarettir: 17.500 üstü seviyeler bu anlamda mümkündür. Aşağıda ise 13.600 – 13.650 arasında dengelenmesi beklenebilir.