Anahtar kelimeler

kantitatif (198) teknik analiz (171) endeks (111) borsa (72) IMKB (66) dolar (65) günlük (65) döviz (60) xu100 (59) haftalık (55) portföy (54) XU050 (53) AEFES (51) SKBNK (51) VAKBN (51) TSKB (50) trend (50) usdtl (49) TKFEN (48) usdtry (48) usdytl (48) ANSGR (44) AKENR (41) TAVHL (41) TTKOM (40) BAGFS (37) DOHOL (36) SAHOL (31) VESTL (31) SISE (30) emtia (30) ISGYO (29) KOZAA (27) THYAO (27) ECILC (26) BIMAS (24) TOASO (24) ASYAB (23) PETKM (23) TCELL (23) HURGZ (22) IHLAS (22) hisse (22) kur (20) AYLIK (19) ZOREN (19) FDJI (17) xu030 (16) ISCTR (15) avro (14) vob (14) DJI (13) currency (13) PETROL (12) vadeli (12) index (11) lira (11) parite (11) USD/TRY (10) pound (10) rapor (10) BRENT (9) ENKAI (9) TIRE (9) faiz (9) tahvil (9) xauusd (9) EUR/USD (8) bono (8) foreks (8) Almanya (7) DYHOL (7) EUR/TRY (7) GUBRF (7) Japon Yeni (7) NTHOL (7) WHEAT (7) analiz (7) bist (7) buğday (7) frank (7) gümüş (7) kospi (7) pamuk (7) quantitative (7) referans (7) xagusd (7) COTON (6) GÜNEY KORE (6) avustralya (6) forex (6) soya (6) soybe (6) yıllık (6) ALTIN (5) BOVESP (5) COPPER (5) USD/CAD (5) bakır (5) brezilya (5) dow jones (5) eurusd (5) rand (5) FDAX (4) GARAN (4) GBP/JPY (4) LEAD (4) MERVAL (4) NZD/USD (4) RTSI (4) TEBNK (4) TRY/ZAR (4) UKX (4) altın (4) dax (4) enerji (4) ingiltere (4) kontrat (4) kurşun (4) çok güçlü (4) AKBNK (3) ARJANTİN (3) AYGAZ (3) CHF/TRY (3) COCOA (3) COFFEE (3) CORN (3) MISIR (3) NYMXP (3) PX1 (3) RUSYA (3) SHCOMP (3) YKBNK (3) fransa (3) gbp/usd (3) ispanya (3) kahve (3) kakao (3) kelepir (3) piyasa (3) prim (3) usd/jpy (3) yarışma (3) yeni zelanda (3) AGYO (2) AUD/JPY (2) AUD/TRY (2) AUD/USD (2) BDRY (2) CRB (2) EUR/CHF (2) EUR/GBP (2) EUR/JPY (2) GBP/CHF (2) GBP/EUR (2) IBEX (2) KNFRT (2) Kanada doları (2) NDX (2) NICKEL (2) RHODIUM (2) TRY/JPY (2) USTBOND10Y (2) XBN10 (2) XGMYO (2) XPTUSD (2) YKGYO (2) bankacılık (2) cac 40 (2) filtre (2) fon (2) ftse (2) görünüm (2) güney afrika (2) korku (2) kuru yük (2) nasdaq (2) nikel (2) performans (2) platin (2) rodyum (2) senet (2) sugar (2) usd/chf (2) usd/zar (2) vix (2) xspor (2) yen (2) çin (2) şeker (2) AKMGY (1) ALBRK (1) ALNTF (1) ARCLK (1) ASELS (1) AYCES (1) BJKAS (1) BİST (1) DENIZ (1) DGGYO (1) ECZYT (1) EREGL (1) FINBN (1) FNKX (1) FORTS (1) GSRAY (1) HALKB (1) HDFYO (1) ISBTR (1) JAPONYA (1) KRDMD (1) KRTEK (1) NUGYO (1) OZGYO (1) PEGYO (1) PTOFS (1) SAGYO (1) SNGYO (1) TEKST (1) TKBNK (1) TRCAS (1) ULKER (1) UZUN VADE (1) XBANK (1) XHOLD (1) XUMAL (1) XUSIN (1) YYGYO (1) altın oran (1) analysis (1) aylık (1) dalgalanma (1) döngü (1) dönüşüm (1) ekonomi (1) gayrimenkul (1) getiri (1) hazine kağıtları (1) ilişki (1) makro (1) mali endeks (1) nikkei (1) performance (1) portfolio (1) sapma (1) seans içi (1) seçim (1) spot (1) sunum (1) teknik (1) ucuz (1)

13 Haziran 2013 Perşembe

ENDEKSLER

GÜNEY KORE ENDEKSİ ( KOSPI )

 Taban oluşumunun yetersizliği teknik göstergeler üzerinde kendini gösteriyordu. Yön belirleme çabasıyla geçen yaz aylarına geldik. Zayıf taban oluşumu destek olamadı ve düşüş hızlandı. Aylık bazda momentumun kendisi ve ortalamasının pivot 100 üzerinde kalması önemlidir. Birkaç dönem sonra gelebilecek yükselişin habercisidir.  Kritik noktada olan 6 aylık momentum ortalamasının geçmiş trendlerini kırmasıdır: bu durumda gelecek yükselişler tepkiden ibaret kalacaktır. Aylık momentumun 2011 ve 2012 diplerini birleştiren yükselen çizgi 2013de aşağı yönde kırıldığı için yükseliş beklentisinin pek çok gerekçesi de ortadan kalkmıştır. Bir başka deyişle, ralli anlamında zayıflamıştır. Dolayısıyle aylık bazda prim arayışı yerine haftalık bazda arayışa girmek daha doğru olacaktır. Haftalık hareketlerin ömrü de nispeten kısa olduğu için uzun dönem hareket de beklenmemelidir. Her ne kadar endeks 120 haftalık ortalaması yükselmiyor olsa da momentum ortalaması da yükselmediği için pozitif uyumsuzluktan bahsedemiyoruz. Momentum yeni yüksek yapmazken, ortalamaların yapmış olması da sorun yaratır: 50 aylık ortalamaların uyumsuzluğu bu türdendir.

RUSYA ENDEKSİ  ( RTSI )

Bazı endeksler yükseliş döngüsünü tamamlarken, bazıları da düşüş döngülerini bitirmektedir. Rusya’da aylardır süren düşüş döngüsünün sonu görünmeye başladı. En azından belirtebiliriz: düşüş temposu düşüyor ve bu durum yatay piyasa oluşumuna götürebilir. Gelişmeler yavaş ilerliyor. Ayı tuzakları halen mevcuttur. Gelişmekte olan ülkeler arasında durumunu korumaya çalışan endeksler arasındadır. Bir diğer bakışla: para akışının yönelmesi halinde, gelişmekte olan ülkeler arasında ilk cevap verenlerden olacaktır. Nisan ve mayıs aylarını sakin geçirmeye çalışmış olması taban oluşumuna işaret olarak görülebilir. Boğa eğiliminin belirginleşmesi için aylık bazda 2012 ve 2013 momentum zirvelerinin geçiliyor olması beklenmelidir.  Bunun için de pozitif uyumsuzluğa ihtiyaç vardır: endeksin prim yapmadığı halde, momentumun (özellikle aylık bazda) yükseliyor olması değerli bir sinyal olacaktır. Aylık momentum son durumda 85 – 86 arasındadır ve 6 aylık ortalaması da 101 seviyesindedir. Ortalamasına yaklaşıyor olması önemli olacaktır. Baz etkisiyle, sonbahar dönemi buna ortam sağlayabilir. Yine baz etkisiyle, yaz döneminde 1200 altına gevşemesi beklenebilir.  O durumda 2011 ve 2012 dipleriyle birlikte 3lü taban formasyonu oluşabilecektir. Bu formasyon yükseliş işaretidir (çoklu dip formasyonu). Haftalık bazda görülen pozitif uyumsuzluklar ise, aylık seyirde gerçek anlamda yükseliş görülmediği için, zayıf tepki olarak kalmaktadır. Haftalık bazda momentumun hedefi  ilk aşamada mayıs 2013 zirvesi olacaktır.  Görüntü ayı tuzaklarıyla doludur. Haftalık bazda momentumda olumlu işaretler geliyor, baz etkisiyle temmuz ayı sonuca götürebilir ve 1400 seviyesi hedeflenebilir.

EMTİALAR

MISIR ( CORN )

 Sert hareketlere tepkiler devam etmektedir. Nisan ayında, geçmişe kıyasla sert geçen düşüşe düzeltme görülmektedir. Baz etkisiyle, momentum aylık bazda ortalamasını yakaladı. Düşüşlerin, giderek tempo kaybettiğine işarettir. Referans 120 aylık ortamanın yükseliyor olması risktir ama yatay seyirde gelişiyor olması “aşırı” hareket olmadığına işarettir. Ay içinde tempo artışı görene dek yükseliş beklenebilir. Momentumun yukarı yönelmesiyle ( baz etkisiyle sonbaharda beklenebilir ) bu ay görünecek “aşırı” yükseliş “normal” karşılanacaktır. Bir başka deyişle: referans olrtalama yavaş ilerlerken, momentum artar ise boğa eğilimi artacaktır. Bu durumun aylık veya yıllık seyirde görünmesi daha önemli işarettir. Emtia endeksindeki hareketten de etkilenecektir. Altı aylık fiyat ortalaması 692ye yakındır ve üzerine yükselme çabalarını bekleyebiliriz.  Aylık kapanış, ayın yükseğine göre pozisyon alacaktır: düşüğe yakın seyir de beklenebilir. 


KAKAO ( COCOA )

Yaz aylarında avantaj boğalara geçmeye başladı. Geçmişte görülen tarihsel dipler tekrar ediyor: 2008, 2011, 2012. Tekrarlar oluşurken momentum göstergesininde toparlandığını görmekteyiz. Göstergenin pivot 100 üzerinde kalma eğilimi arttıkça piyasanın ileride daha fazla yükselme isteği göstereceğini düşünebiliriz. Bu durumun yıllık bazda oluşuyor olması da değerlidir. Fiyatların 6 aylık ortalaması civarı hareketler primsizliğe işarettir.  Aylık bazda momentumun 2012 ve 2013 dipleri yükselen çizgiyle birleşmektedir. Fiyatın aşırı düşük olmasından dolayı bu durum pozitif uyumsuzluğu kuvvetlendirmektedir.

KUR ÇİFTLERİ

Dolar  / Türk Lirası ( USD / TRY )

Teknik açıdan bakılınca önemli kırılımların eşiğindeyiz: aylık bazda alçalmaya devam eden momentum ve ortalamalarının oluşturduğu tepeleri birleştiren çizginin yukarı kırılması neye delalet olacaktır ? Yaz aylarında sakine yakın ama boğa eğilimini koruyan piyasa durumunda sonbahara boğalar kontrolü daha fazla ele alabilir. Haziran ayı oluşumu bu durumu teyit ediyor. Kur fiyatı 1.90 üzerinde darbe yedi: buna sebep biraz da 120 aylık ortalamanın tempo kaybının yavaş gelişerek yükselişini sürdürmesidir.  Baz etkisini önemsiyoruz: 6 aylık momentum temmuz ayında bu sebepten dolayı patlama yapacaktır ve geçmişten gelen yukarıda bahsettipimiz alçalan tepelerini yukarı yönlü kırabilecektir. Buna göre, temmuz ayına haziran düşüğüne yakın seviyelerde girersek sonuçlar “şaşırtıcı” olacaktır.

Euro / Dolar  ( EUR / USD )

Nisan ve mayıs aylarında diplerin sağlamlığı sorgulandı. Referanslardan 120 aylık ortalamanın gevşiyor olması yanında, çapraz değerinin bu değerden aşırı sapması da yükselişin önünü açmış oldu. Kritik seviyelerden biri olan 1.3250 geçildi ve artık destek özelliğini bekleyebiliriz. Aylık momentumun ocak ve ağustos 2012 diplerini birleştiren çizginin yükseliyor olmasını önemsiyoruz. Aşağı yönlü kırılması risk olacaktır.