Emtialar

PETROL ( BRENT )

Brent petrol, nisan ve mayıs haftalarında oluşturmaya başladığı taban formasyonunu sürdürüyor. Elbette bu durumun devam etmesinde geçmişten gelen primli seyrin etkisi de vardır. Bir başka deyişle, 120 haftalık referans ortalama yükselmeye devam ettiği için mayıs ve haziran döneminde primli seyir göremedik. O dönemin bir özelliği de ortalamadaki artış hızının düşmüyor olması idi. Dolayısıyle aşırı yükselişlerin yaşandığı ocak 2003 ve şubat 2003 haftaları sonrası  referans ortalama altına sarkmalar oldu. Son durumda referans olan 120 haftalık ortalamaya yaklaşma eğilimi beklenebilir. Ortalama düşmeye devam ettiği  için temas zor olmayacaktır. Yıllık bazda momentumun yüksek olması boğa eğiliminin korunmasını sağlamaktadır. Aylık bazda ise döngüsel durum vardır: 6 aylık ortalama 6-9 ay düşüş gösterdikten sonra yükselişe başlamıştır. Geçmişte bunu görebiliyoruz. Yükseliş ve düşüş döngülerinin temposunu belirleyense momentum olmaktadır.  Son durumda, 6 aylık ortalama 107.50 seviyesindedir ve yaz döneminde denenmesi beklenebilir. Yükselişinin sınırlarını belirleyense 120 aylık ortalama olacaktır. Bu ortalama yükseliş temposunu düşürmedikçe boğa eğilimi belirginleşmeyecektir.

BUĞDAY ( WHEAT )

 Her yıl olduğu gibi, yükseliş ve düşüş döngüleri yaşanmaya devam ediyor. Döngülerin periyodları genel  tabloda 6-9 ay arası sürmektedir. Aylık görüntüde ilerisi için boğa eğilimine işaret edebilecek yükseliş olabilir mi ? Momentumda uzak ihtimal de olsa farkedilen kımıldama var: 2010 ayları ve 2012 ayları tepelerini birleştiren alçalan çizgi 2013 içinde kırılabilir mi ? Evetse oluşacak görüntü boğaların baskısı anlamına gelecektir. Baz etkisiyle bu kırılım mümkündür: özellikle ağustos ayı yaklaşırken, temmuzda yaşanacak aşırı düşüş yükselişin habercisi olacaktır. Bunun değeri yüksektir: aşırı düşüş olması durumunda ortalamasından sapma yükseleceği için tepki gelecektir. Baz etkisiyle momentum da yükseleceği için pozitif uyumsuzluk oluşması ihtimali yüksektir. Beklentiyi bozacak gelişmeler haftalık bazda görülebilir ama etkisinin olabilmesi için istikrarlı şekilde yüksek kalması gereklidir.  Referans 50 haftalık ortalama da düşmeye başlamışken, boğaların etkisini daha fazla hissedebiliriz.

EMTİALAR

PETROL ( BRENT )

Rahat seyirden halen uzaktadır

Düşüşler belirginleştikçe, aşağı yönlü hareketlerin de sınırları çizilmiş oluyor. Sert hareketlerin önü kesilmeye başlıyor: elbette aylık ve yıllık ortalamaların etkisi yüksektir. Örneğin yıllık bazda seyirde, momentumun halen 130 – 140 arasında olması yükseliş potansiyelini uzun vade için koruduğuna işaret etmektedir. Bunu besleyecek gelişmeler bulunabilir. Öncelikle 6 yıllık ortalaması altına sarkma beklenebilir ( 106 $ ) hatta yıl içinde sıkça tekrarlanabilir. Yılın kapanışı yılın düşük seviyesine yakın gerçekleşecek görünmektedir. Eğerki yılın yükseğine yakın yıllık kapanış görülürse, 2014 içinde yukarı yönlü hareket aralığı daralabilir. Aylık bazda dikkat edilmesi gereken momentum dipleri vardır: 2011 – 2012 – 2013 diplerini birleştiren çizgiyi referans olarak görebiliriz. Aşağı yönlü kırılımı durumunda piyasasında gevşeme eğilimiyle 90 $ altına sarkma oluşabilir. 

PAMUK ( COTON )

Yükselişleri ayı eğilimi içinde görmek gerekir

Yıllık bazda oluşan dalgalanmaların normal hareketin parçası olarak görülmesi zaman almaktadır. Dalgalanmalar yüksek primle gerçekleşirse ortalama hareket üzerinde baskı faktörü olmaktadır. Bu yılki yükselişlerin satışlarla karşılanmaya devam etmesini buna bağlamalıyız. Zorlama şeklinde gerçekleşen yükselişe düzeltmeler değil, düşüşe düzeltme yükselişi görmekteyiz. Ana eğilim aşağıdır. İstikrarın oluşabilmesi için 0.50 $ - 0.60 $ aralığına yerleşecek fiyat beklentisi içinde olabiliriz. Haziran ayında yükseliş yönlü başlangıç yapmış olması kapanışına doğru düzeltme ihtimalini arttırmaktadır. Son 6 aylık seyirde yumuşak şekilde düzeltme devam etmektedir. Halen yükselen bu ortalamanın gevşeme eğiliminde kalma ihtimalini koruyoruz. Buna sebep de 120 aylık ortalamanın yükseliyor olmasıdır. Bu referansın yükselişi, aylık bazda primin önünü kesmektedir.  Temmuz ayında şu şekilde bir formasyon düşüşü desteklemeye yeterlidir: 6 aylık ortalama 0.86 $ seviyesi üzerindedir ve momentum ise düşmektedir. Bu durum baskı arttıracak sebeptir. Baz etkisinden dolayı momentum düşecektir: 6 aylık ortalaması altına sarkacaktır. Bunu değerlendirmek isteyen ayılar bekledikleri yerden çıkabilirler.  Yükseliş zamanlaması hakkında soru  için en az 3-4 ay beklemek gerekir. Bunun da bir matematik hesabı vardır.

EMTİALAR

SOYA FASULYESİ ( SOYBE )

Düşüşler karşılanacaktır

Yaz dönemi pek çok emtia için hareketli geçeceğe benziyor.  Uzun süredir prim yapmamışlar veya taban oluşumunu tamamlayanlar öncelikli olacaktır. Soya fasulyesi de istikrarlı bir şekilde devam ediyor ve aylık bazda taban oluşumu görüntüsü vermektedir.  Yine, aylık bazda momentum da pivot 100 seviyesi altından dönüşüne başladı: 2009 ve 2010 aylarında yaşanan bu durum, 2011 son aylarında da tekrarlamıştı. Yine, 2013 benzer şekilde gelişmektedir. Dikkat edilmesi gereken alçalan çizgi vardır:  aylık momentumun 2010 ve 2012, hatta 2008 zirvelerini birleştiren çizgi önemlidir. Bu çizginin yukarı kırılma olasılığı az değildir: momentumun yaz aylarında bunu gerçekleştirmesini bekleyebiliriz. Aylık bazda gelişim olduğu için, kırılımın geleceğe etkisi yüksek olacaktır. Benzer şekilde, momentumun 2009, 2010, 2011, 2013 dipleri de destek özelliği taşımaktadır. Bir başka deyişle, geri dönüşlerde fiyatların gerilemesini önleyecektir. Destekler buna göre belirtilebilir. Daha önemli destek: aylık bazda momentumun 2009 ve 2013 diplerini birleştiren çizgidir. Bu çizginin aşağı yönlü kırılımı, yine aylık bazda oluşum olduğu için tehlikelidir.

PETROL ( BRENT )

Mayıs ayı sıkışık seyri devam ediyor

Sert hareketlerin giderek daha düşük ihtimalle oluşum gösterdiği piyasa yaşamaya devam ediyoruz: bunda 120 aylık ortalamanın etkisi büyüktir. Ortalama hafif yükseliş eğiliminde olmasına rağmen, eşlik eden aylık momentum göstergesi benzer cevabı vermekte zorlanıyor. Halen pivot 100 civarındaki bu gösterge, kendini 105 seviyesine yaklaştırmadıkça petrolde yukarı eğilim zor görünmektedir. En azından 6 aylık ortalaması üzerine giderek 102 seviyesini görmesi gereklidir. Bunu yaparken de fiyat oynamalarını yukarı yönlü istemiyoruzki prim potansiyeli korunmuş olsun.  Yine de, son 3 yılda tekrarlanan momentumdaki taban oluşumu (aylık bazda) dikkat çekmektedir. Çok güçlü destek anlamına gelmektedir. Tersi durum olarak bu seviyelerin aşağı yönlü kırılımı ( petrol fiyatları yukarı gitmişken ) satış rallisi getirebilir çünkü bu seyir aylık bazda görülmektedir. Yine, momentumun 2009 ve 2011 aylık zirvelerini birleştiren alçalan çizgi dikkat çekmektedir.

EMTİALAR

KURŞUN ( LEAD )

Haftalık bazda toparlıyor

Yılın ilk haftalarında 1.1 $ seviyelerdeyken, son haftalarda 0.9 $ altını da gördü.  Haftalık bazdaki seyir yavaş tempoda toparlıyor. Yükseliş olacaksa, ilk aşamalarında bu şekilde ağır tempo görülebilir.  Haziran 2012 ve Ekim 2012 diplerinden geçen yükselen çizginin 2013 ilk haftalarında aşağı yönlü kırılmış olması sonrası toparlanması halen gerçekleşmedi. Momentum 100 seviyesine doğru yükseliyor 120 haftalık ortalamasına da yaklaşıyor.  Bu ortalama düşmeye devam ettiği için momentum değerindeki aşağı yönlü kırılma durumunda fiyatda düşüş temposu geçmişe göre artabilir. Günlük bazda momentum dipleri yükseliyor olsa da ortalama hareketi zayıftır.

PETROL ( BRENT )

Sıkışık seyir devam ediyor

Haziran ve Aralık 2012 haftalarındaki kırılımı sonrası  toparlanması mümkün olmadı çünkü 120 haftalık ortalaması da şişmişti.  Halen, bu ortalamanın üzerindeki baskı, momentum ortalamasının düşmesiyle devam ediyor. Ne zamanki momentum ortalaması yataya döner, o durumda fiyat ortalaması da düşüşünü bitirir. Düşüş temposunu sıfırlar ve yükselişe geçer. Bu yıl ilk kez ortalamasını yukarı yönde kıran momentumu bu hafta gördük. Devam etmesi içi 101 $ altına gevşemeyecek gelecek hafta hareketleri beklemeliyiz.  Bu olumlu senaryo gerçekleşmez ise, sıkışık seyir düşüşe dönebilir. Bu risk niye vardır ?  Alt haftalık ortalamanın dibi, geçmişteki dibinin altındadır. Ancak momentumun benzer bölgelerdeki dipleri de benzer seviye farklarındadır. Yani pozitif uyumsuzluk yoktur. İşin doğrusu, bu uyumsuzluk oluşana dek baskı devam edebilir veya sıkışık seyir olarak da gelişebilir.

EMTİALAR

PETROL ( BRENT )

Ay içinde 100 $ beklentisi var

Bu yılın hikayesinin geçmiş yıllara göre karamsarlık içerdiğini düşünmekteyiz. Bu yıl ayılar daha belirgin görünebilir. Aşırılık kavramının belirgin hal aldığı piyasa görüntüsü yılın geneline damga vurabilir durumdadır. Geçmiş yıllarda piyasayı ayakta tutan teknik gösterge 120 haftalık ortalaması belirgin şekilde pivot seviyeye yaklaşmaktadır. Öyle olunca da 120 haftalık ortalama üzerindeki baskı artmaktadır: göstergede 2012deki zayıflama, 2013de artarak devam ediyor. Ay içinde tekrar 100 $ altına gerilemeyi sağlayabilir. Bu seviye, 6 aylık ortalama altında kaldığı için elbette tepki yükselişi gelecektir ama önemli bir hareket olarak görmemeliyiz çünkü 120 aylık ortalama yükselişini devam ettirmektedir.  Ne zamanki bu sonuncu  ortalama da düşüş baskısına girer, yükseliş devam eder.  Gün içinde dar band hareketi beklenebilir ama sonucunda baskı aşağı yönlü gelişebilir.  Aşağı yönlü hareket aşırı satış demektir ki o durumda tepki yükselişi beklenmelidir.

PLATİN ( XPTUSD )

1400 altında destek kuvvetlenebilir

Aylık bazda gelişmeler olumlu, boğalar piyasaya hakim. Altı aylık ortalamadan aşırı hareketlere izin verilmiyor. Yumuşak düşüş sonrası alımlarla karşılaşıyoruz veya tersi olarak satışlar devreye giriyor. Haftalık bazda ise 1400 üzerinde kalma isteği devam ediyor. Bu seviyelere hızlıca gelmesini beklemiyoruz ama teknik göstergenin 120 haftalık ortalamasının düşüyor olması tedirgin edicidir.  Altı haftalık ortalamanın 2012 dibi olan 2019 seviyesine dek düşmesini bu yıl içinde bekleyebiliriz.  Gelecek hafta içinde tepki bekleyebiliriz ama bu hafta dibi bulma çabasıyla geçecek görünüyor. Son 6 gün ortalamasının geçen haftalara göre aşırı yükseldiğini de göz önünde bulunduralım. Bu aşırı duruma düzeltme beklenmelidir.  Geçmiş günlerde 1480 altında alımlar kısa vade tepki amaçlı kuvvetlendi. Bu sefer tekrar denemesi ve üstünde oyalanması beklenebilir. 

EMTİALAR

SOYA FASULYESİ ( SOYBE )

Trend güçlü

Geçmiş aylarda destek bulduğu bölgenin üzerinde kalarak başladığı yükselişi devam ediyor. Önümüzdeki 3-4 ay bu etkinin devam etmesi beklenebilir. Baz etkisinden dolayı ortalamayı oluşturan değerlerin yükselişi bir kaç ay sonra hızlanabilir. Momentumun aylık değeri, 6 aylık ortalamasını, bu ay 1435 üzerine giden fiyatlarla kırdığı için geçmiş yılların tekrarı beklenebilir. Benzer kesişme ve yukarı doğru kırma durumunu 2012 yılında yaşarken yine pivot 100 seviyesi civarında olan kesişmeden  dolayı fiyatlar %50 kadar artış göstermşti.  Kısa vadeli planı güçlü aylık trend üzerine kurmak gerekiyor.

PETROL  ( BRENT )

Satış baskısı dengeleniyor

Son 2 yıldır yataya yakın seyreden fiyatlarla, son 6 yılın ortalaması dengelendi. Yükseliş frenlendi. Dengeli seyir aylık bazda da devam ediyor. Momentum ve ortalamasının pivot 100 civarında hareket ediyor olması bizi band hareketini izleyemeye götürmektedir. Benzer şekilde, 6 aylık ortalamanın da fiyatların sakin seyrini temsil etmesini bekleyebiliriz. Bu ay 100 $ altı tekrar zorlanabilir. Haziran ve temmuz aylarında ise 90 $ görülebilir. Son 50 aylık ortalamanın da tarihsel olarak en yüksek seviyesinde olduğunu da görelim ve pahalı petrol olgusuna destek bulmuş olalım. Benzer şekilde, 120 aylık ortalama da yükselmektedir. Önümüzdeki 2 aylık dönemde 105 $ – 110 $ bandı ağır direnç özelliği gösterebilir. Geçmiş değerlerde bunu farkediyoruz. Günlük bazda bakarsak: 6 günlük ortalama yükselmektedir ve bunu tetikleyen hareket 120 günlük ortalamanın düşüyor olmasından gelmektedir. Sonuncusu düştükçe yükseliş devam edecektir.  Baz etkisi olarak görmemiz gerekir.

EMTİALAR

PETROL ( BRENT )

Gün hafif satış baskılı geçebilir

Birkaç gündür devam eden yükseliş eğilimi yerini yataya bıraktı. Son 120 günün ortalaması düşmeye devam ettiği için “ucuz” görüntüsü devam edebilir. Burada momentum göstergesine bakmak gerekir. Göstergenin 120 günlük ortalaması kendini pivot 100 üzerine atamadığı için fiyat da hız kesti. Martın ilk yarısında görülen hızlı düşüşe tepkinin devam ettiğini belirtebiliriz. Bundan sonrasında yatay seyrin oluşmadan, yükselişin devam etmesi için 104 $ üzerine yığılacak birkaç gün hareketi yeterli olabilir. O durumda momentum 105 üzerinde kalarak ortalamasını daha hızlı yukarı çekebilecektir (ortalama 99.77 değerindedir). Sonuçta da bu durum fiyat hareketlerine yansıyıp yükseliş getirecektir. Gün içi hareketlerde 104 $ seviyesi destek olmaya başladı. Son birkaç günde bu seviye önce direnç, sonra destek özelliği gösterdi. Önümüzdeki saatlerde 104.80 $ altına inen hareket görürsek günün kalanı satış baskılı geçebilir.

GÜMÜŞ ( XAGUSD )

Gün içinde yükselişe hazırlık var

Aylık bazda görüntüde satış baskısının sonuna gelmiş olabileceğimizi ifade eden hareketler var. Aşırı yükselişi sindirme hareketi olan bu satış dalgası ortalama üzerine baskı kurmuştu: 120 aylık ortalama baskı sonucu yükseliş temposunu düşürmüştü. Ortalama tempo kaybederek yükselse de fiyatda tekrar yükseliş başlatabilir. Bir başka deyişle 30 seviyesi üstü orta vadede denenebilir. Ortalama 17 seviyesinden geçiyor ve her ay 0,60 kadar yükselmektedir. Yaz sezonu biterken fiyatlara yakın değer alması dolayısıyle destek olması beklenebilir. Son 6 ayın en düşük seviyelerinde olduğu için geçmişte olduğu gibi bu ortalamasından aşırı sapması tepki getirecektir. Günlük bazda ise 120 günlük ortalaması son 10 gündür hızlı düştüğü için tepki potansiyeli artıyor. Gün içinde aşağı yönlü hareketler sınırlı gelişebilir. Benzer şekilde 6 günlük ortalama da hızlı düşüşe girdi. Son 120 saatlik ortalamaya gelirsek: değer kaybetmeyi sürdürüyor. Bu durum da düşmeyecek momentumla desteklenirse tepki hareketi gün içinde de beklenebilir. Önümüzdeki saatlerde 23.95 – 24.05 üzerine yığılacak en düşük hareket değil ama ortalama hareket durumunda tepki alımları hızlanabilir. Eğerki momentum da yükselirse, 120 saatlik ortalamayı yukarı çevirecek hareket beklenebilir. Bu hareket geçmiş günlere göre daha güçlü gelişebilir.

EMTİALAR

BAKIR (COPPER)

Orta vadeli yön halen aşağı, kısa vadede tepki

Bakır piyasasında ayı baskısı devam ediyor. Baskının, haftalık bazda belirgin olması kısa vadeli hareketleri de buna uygun olarak satış fırsatı şekllinde kendini göstermesine sebep oluyor. Bu baskının sebebi tarihseldir: 2010 – 2011 arasında başlayan yükseliş hem hızlı gelişmiş, hem de 120 haftalık ortalamasının hızlı yükselmesine sebep olmuştur. Fiyat 4.5 üzerine geldiğinde aşırılık son noktada idi adeta: önce ortalamaya geri dönüş yaşandı ve 3.50 altına dek düşüldü. Bu bölgeden tepki gelmiş olsa da yetersiz kaldı. Halen 3.0 altı hedeftir. Gün içi hareketlerde, aşırı satış olmadıkça yükseliş beklentisi zayıf kalacaktır. Momentum göstergesi yakından izlenebilir. Önümüzde 6-8 haftalık dönemde 3.35 – 3.38 arası denenebilir ama tepki alımı olarak görüleceği unutulmamalıdır. Gün içi hareketlerde, Cuma günü başlayan sert düşüşe tepki alımı gelecektir. Bunun yatay seyredecek 4-5 saat yeterli olabilir. Görüntü bu yöndedir.

PETROL (BRENT)

Gün içi tepki alımları görülebilir

Nisan ayı ilk yarısında görülen sert düşüşün tepki alımları devam ediyor. Alım ortamında, piyasanın biraz yatay gelişmesinin sebebi momentumun 120 günlük ortalamasının halen pivot 100 seviyesi altında seyretmesidir. Son 120 gün fiyatları 110 altında kalmaya başladı. Gevşemee eğiliminin sürmesi alımları olumlu etkileyecektir ama momentum ortalamsınında yükselişe geçiyor olması gereklidir. Bunun için de düşüşe tepki güzel bir ortam yaratabilir. Yatay seyredecek bir kaç gün sonrası momentum tekrar 100 üzerine çıkabilecektir. Öyle olunca da, halen negatif bölgedeki ortalama da yükselişe geçebilecektir. Bunun için günlük bazda takip edilmesi gereken seviyeler, daha çok yığılmanın görüleceği seviyeler 102.75 -103.00 bandı altında kalmamalıdır. Elbette, gün içinde bu band altına sarkmalar görülebilir ama günün ortalaması kabaca bu band altına düşmezse birkaç gün sonra yükseliş beklentisi içinde olabileceğiz. Son bir kaç saattir görülen yatay gelişim de gün içi yukarı hareketi destekler konumdadır.

EMTİALAR

ALTIN

Düşüş ve yükselişlerin belirleyicisi teknik veriler olmaya devam ediyor. Fiyatlarla uyumsuzluklar hızlı hareketlerin sebebi oluyor. Son 1 yılda %5 civarı kayıba karşılık, son 1 haftada %2 üstünde kayıp var. Son günlerin hikayesinin üzücü olmasının sebebi uyumsuzluktur: 120 günlük ortalama düşmeye devam ediyor (son fiyat: 1663) ve cari fiyat 1550ye yaklaşıyor. Ortalamaya göre aşırı düştüğü düşünülebilir ama teknik göstergeler de zayıf kaldığı için ortada bir uyumsuzluk yoktur. Uyumlu bir düşüş vardır. Son 3 günde artan satışları buna bağlayabiliriz. Yükseliş için gerekli enerji RSI gibi göstergelerin tekrar pivot seviyesine yaklaşmasıyla olacaktır (50 seviyesi).

PETROL

Petrolde zirve mücadelesi bu yılın konusu olacak görünüyor. Tarafların kuvvetli elleri var ve belirleyici olmak istiyor. İstikrarın belirleyicisi olarak teknik gösterge ve fiyatlara bakabiliriz. Son 120 günün ortalaması geçmişe göre yükselişe geçti ve yatay seyire döndü. Buna karşılık gösterge 120 gün ortalaması RSI için 48 – 49 arasına sıkışmış durumdadır. Pivot seviyeye yakın olduğu için brent petrolde 120 günlük hareketlerde istikrar bekliyoruz. RSI ortalaması pivot seviye 50yi yukarı kırma eğilimine geçince fiyatların da artmasını bekleyebiliriz. Devamında ise gösterge yükseldikçe petrol için de yükseliş devam edecek hatta işlem kanalı belirgin olabilecektir.