KUR ÇİFTLERİ

TL / Güney Afrika Randı ( TRY / ZAR )

Rand değerlenmeye devam ediyor

Mayıs ayında tüm zamanların en yükseğine geldiğinde zorlayıcı hareket olarak görülmesi gerekirdi: geride primle geçen dönem ve hızla artan oralama bırakmıştı. Buna karşılıksa momentumda uyum yoktu. Oluşan negatif uyumsuzluk bir dönem sonra negatif baskı yaratabilecekti. Buna göre de yavaşlayan fiyat hareketleri beklemeliydik. Son durumda mayıs kapanışın altına gerileyen durumla karşı karşıyayız. Aylık momentum ve 6 dönemlik ortalamasına bakalım: momentumun 2012 diplerini birleştiren çizgi  bahar döneminde aşağı yönlü kırıldı ve 6 aylık ortalama da yataya dönmeye başladı. Aylık görüntüde ilk destek 107 seviyesinden gelebilir. Bunun karşılığı olarak 5.10 TL seviyeleri beklenebilir. Bir başka deyişle de 6 aylık fiyat ortalaması destek olabilir.       

Avustralya Doları /  Japon Yeni ( AUD / JPY )

Haziran ayı düşüşü dengelenecektir

Kısa vadeli baskıya karşılık, orta vadeli yukarı seyir devam ediyor. Aşırı alımla geçen son ayların düzeltmesi sürüyor. Düzeltmenin, 6 aylık momentum ortalamasının 116-117 gibi yüksek seviyelerdeyken olması ana eğilimin halen yukarı olduğuna işaret etmektedir. Yükseliş 6 ayı aşmıştı, buna karşılık düşüş ise bu kadar zaman alacak görünmemektedir.  Destekleyici faktör olarak 50 aylık ortalamaya bakalım: 2013 yılında dipten dönüş yaptı ve yükseliyor. Yine de, geçmiş değerlerinin altında  olması yükseliş potansiyelinin korunmasını sağlamaktadır. Aylık momentum değerlerinin 2011, 2012 diplerini birleştiren yükselen çizgi destek özelliği gösterecektir. Buna göre, ay içinde gevşeme olsa da momentumun bu seivyelerden (destek çizgisinden) dönmesi beklenebilir. Ülkelerin coğrafi olarak yakınlığı ve ticaret dengeleri kur üzerinde etkili olmaktadır. Mayıs ayında 100 seviyesi altında hareket önemliydi. Kırılımları devam etmektedir.

KUR ÇİFTLERİ

Dolar / İsviçre Frangı ( USD / CHF )

Aylık bazda boğa esintileri var

Doların pek çok ana kur üzerindek gücü giderek daha fazla hissedilmektedir. Hatta riske karşı güvenli liman olarak görülebilecek İsviçre Frangı da bundan etkilenmektedir. Yıllık bazda dipten dönüş yapan momentum göstergesi de aşırı düşmüş olan kur çifti için toparlanmaya işaret etmektedir.  Özellikle 2014 yılı dolar için çok parlak geçeceğe benzemektedir. Bunda baz etkisinin rolü büyüktür. Bir başka deyişle 1.25 seviyeleri ana hedef olacaktır.

Dolar /  Güney Afrika Randı ( USD / ZAR )

Rand’daki zayıflamayı TL için vaka olarak görmeliyiz

Evet, gelişmekte olan ülkelerin davranışları benzerlikler taşımaktadır. Eğerki gelişmiş ülke kuru güçleniyorsa, ortalama olarak gelişmekte olan ülkelerin kurlarında zayıflama beklemeliyiz. Güney Afrika Randı için durum daha tehlikelidir zira yıllık bazda momentum 130 seviyelerinde olduğu için ve kur çifti ortalamasının 6 yıllık ortalaması nispeten düşük kaldığı için yukarı yönlü hareket devam edecektir.  Bir hedef olarak, 6 yıllık ortalamasından aşırı sapma yapması durumunu hedef olarak görebiliriz. Buna göre gelecek yılı da içine alacak dönemde 12 seviyesi üstü beklenebilir.

KUR ÇİFTLERİ

Türk Lirası  / Güney Afrika Randı ( TRY / ZAR )

Rand için değerlenme süreci yaklaşıyor

Sessis sedasız tüm zamanların en yükseğine geldi. Düşünmeden edemiyoruz: Güney Afrika Cumhuriyeti’yle aramızdaki ticaret sıradışı bir hale mi bürünecektir ? Neyse, biz yine grafiklere bakalım: momentumun aylık bazdaki dip ve zirveleri büyük pencere hakkında fikir veriyor. Bu dipleri birleştiren yükselen çizginin eğilimi biraz yüksekti. Yani  aşağı yönlü kırılmaya müsaitti. Geçmişe göre yatay gelişecek piyasa durumunda çizgi aşağı yönde kırılmış olacaktı: 2013 yılı böyle bir hikayeyi gerçekleştirmiş oldu. Aylar ilerledikçe momentum göstergesi, 6 aylık ortalamasına yanaştı. Son 2 ayda ise aşağı yönde kırmaya başladı. Göstergenin destek seviyelerine geri çekilmesi beklenebilir. Aylık bazda bakarsak pivot 100 önemli hedef olacaktır. Altı aylık ortalamadan kopmalar da tepki yükselişi getirecektir.

Avustralya Doları  / Türk Lirası  ( AUD / TRY )

Uzun vadede değerlenen TL ve kısa vadede yatay seyir

TL tarafında sert düşüşler olmadığı sürece yükselişler anlam taşımayacaktır. Ana trend aşağı yönde gelişmeye devam ediyor. Aylık momentumun  pivot 100 seviyesi altında olması tek başına düşünürsek tepki alımıyla geri dönmesini gerektirebilir (pivot 100 tekrarlanabilir). Ancak, verileri ardarda dizersek istikrarlı bir düşüşün parçası olduğunu görmekteyiz. Moemntumun altı aylık ortalamasının yataya döneceği durumda kur yukarı seyir göstermediyse yani primlenmediyse, yükseliş bekleyebileceğiz.  Bu hamleyi temmuz ayından sonra bekleyebiliriz.  Kısa vadede ise, momentumun pivot 100 civarında kalmaya isteği yatay seyre işaret etmektedir.

KUR ÇİFTLERİ

Euro Yen ( EUR / JPY )

Gelecek bir kaç yılın favori ana çaprazlarındandır

Japon yeni karşısında Avronun %60 üzerinde değer kazandığı birkaç yıllık dönem olmuştu. Ardından, yaklaşık %50 düşüşle başladığı noktaya dönmüştü. Bu sırada 6 yıllık ortalama da düşüş hızını arttırmıştı. Son bir yılda %25 üzeri, bu yıl %13 üzeri artış göstermesi istikrarlı bir yükseliş habercisi olabilir. Bizde 6 yıllık ortalama düşüş temposunu azaltıp hatta sıfırlayana dek yükseliş devam edecektir Ortalamadaki değişim sıfırlanırken yatay seyir göreceğiz demektir. Bu yıl 150 seviyesi zorlanabilir. Önümüzdeki 15 işlem gününde de yukarı seyri bekleyebiliriz.

TL Güney Afrika Randı ( TRY / ZAR )

TL kaybedeceği orta vadeli döneme giriyor

Güney Afrika Randı yıllar sonra toparlanmaya başladı ve TL karşısında önemli kazanımlara gidebilir: 2011 yılında oran 3.90 altında iken, bu yıl 5.15 üstünü gördü. Son 3 senedeki yükselişin düzeltmesi mutlaka olacaktır. Bu yıl 4.97 üzerine gelen ortalama işlemler geri dönüşde destek özelliği gösterecektir. Aylık bazda izlediğimizde ise gevşeme hareketinin belirginleştiğini görüyoruz: 6 aylık ortalama giderek yatay hal alıyor. Birkaç ay daha yükselişte bulunabilir ama giderek tempo kaybedecektir. Ortalama hesabına giren ilk değer gelecek ayda yüksek olacaktır (baz etkisi). Bu yüzden gevşeme etkisini daha fazla hissedeceğiz. Bu durumun sonucunda RAND’ın TL karşısında değer kazancı hızlanabilir.

KUR ÇİFTLERİ

 GÜNEY AFRİKA RANDI TL ( ZAR / TRY )

Ağır tempoda toparlanıyor

Bu yıl içindeki taban oluşumu aylık bazda dikkat çekiyor. Hatırlarsak, geçen yılın ilk aylarında da dirence takılan zirve oluşumu vardı (ara zirve). Ardından değerli TL dönemi başlamıştı. Bu yılın kalanında ise değerli ZAR dönemi görülebilir ama kendini çok ağır şekilde hissettirecektir. Haftalık bazda toparlanan momentum önceki  dönemlerinden daha iyi seviyededir. Önümüzdeki haftalarda yatay oluşacak seyir sonrası yükseliş beklentisi vardır. Yukarıda, 120 günlük direnç 0.22 seviyesinden geçmektedir. Buraya yaklaştıkça satış baskısı artabilir. Bu olumsuz görüntüye karşılık, 120 günlük ortalamanın düşüyor olması da alıcıları harekete geçirmeye yetiyor. Her iki taraflı görüntü band hareketini devreye sokacaktır. Son 120 günün ortalaması ise birkaç gündür direnç olmaya başlamıştır. Bu seviyenin aşılması halinde hareket  daha esnek hal alacaktır. Burada önemli olan, günlük hareketlerin momentumu pivot 100 altına düşürmeyecek şekilde gelişmesidir. Bu sağlandıkça 120 günlük momentum ortalaması da yükselişini devam ettirecektir çünkü son durumda 99.90 seviyesindedir. Günlük bazda momentumdaki değerler ortalamyı yukarı itecektir.

POUND FRANK ( GBP / CHF )

Önemli dirençlerde ve aşabilir

Son 120 ayın ortalaması uzun süredir düşüyor ve buna tepki gelişimi de geçmişe göre güçlenmeye başladı. Düşüş devam ederken, momentumun yükseliş gösterecek olması pozitif uyumsuzluk anlamına gelmektedir. Bu uyumsuzluk sonucu, önce haftalık sonra da aylık bazda önemli seviyeler aşılabilir. Gün içi hareketlerde ise son 120 saat ortalaması dün öğleden sonra düşüş temposunu arttırdığı için tepki alımları geldi. Son saatlerde bu seyir hazmediliyor. Aylık bazda plana uygun ikili opsiyon işlemleri yapılabilecektir.