KUR ÇİFTLERİ

Euro Yen ( EUR / JPY )

Gelecek bir kaç yılın favori ana çaprazlarındandır

Japon yeni karşısında Avronun %60 üzerinde değer kazandığı birkaç yıllık dönem olmuştu. Ardından, yaklaşık %50 düşüşle başladığı noktaya dönmüştü. Bu sırada 6 yıllık ortalama da düşüş hızını arttırmıştı. Son bir yılda %25 üzeri, bu yıl %13 üzeri artış göstermesi istikrarlı bir yükseliş habercisi olabilir. Bizde 6 yıllık ortalama düşüş temposunu azaltıp hatta sıfırlayana dek yükseliş devam edecektir Ortalamadaki değişim sıfırlanırken yatay seyir göreceğiz demektir. Bu yıl 150 seviyesi zorlanabilir. Önümüzdeki 15 işlem gününde de yukarı seyri bekleyebiliriz.

TL Güney Afrika Randı ( TRY / ZAR )

TL kaybedeceği orta vadeli döneme giriyor

Güney Afrika Randı yıllar sonra toparlanmaya başladı ve TL karşısında önemli kazanımlara gidebilir: 2011 yılında oran 3.90 altında iken, bu yıl 5.15 üstünü gördü. Son 3 senedeki yükselişin düzeltmesi mutlaka olacaktır. Bu yıl 4.97 üzerine gelen ortalama işlemler geri dönüşde destek özelliği gösterecektir. Aylık bazda izlediğimizde ise gevşeme hareketinin belirginleştiğini görüyoruz: 6 aylık ortalama giderek yatay hal alıyor. Birkaç ay daha yükselişte bulunabilir ama giderek tempo kaybedecektir. Ortalama hesabına giren ilk değer gelecek ayda yüksek olacaktır (baz etkisi). Bu yüzden gevşeme etkisini daha fazla hissedeceğiz. Bu durumun sonucunda RAND’ın TL karşısında değer kazancı hızlanabilir.

ENDEKSLER

BORSA İSTANBUL ( BİST )

Hızlı yükseliş sonrasına  hazırlık olacaktır

Temel olarak 120 günlük ortalamanın referansını  çok da hızlı hareket etmeyen yatırımcılar takip etmek isteyebilirler. Bu ortalama, ocak 2012 döneminden beri yükselmektedir. Yükselişin önünü kısa vadede veya günlük bazda kesecek hamleler görülebilir mi ? İstikrarlı devam eden yükseliş içinde 6 günlük ortalama hareketlerde dalgalanma görmekteyiz. Bir başka deyişle istikrar içindeki mini hareketlerde istikrarsızlık görmekteyiz. Piyasa biraz yorulmaya başlayınca istikrarlı ortalamalar da istikrarsızlığa doğru gidecektir. Tersi olarak da daha fazla istikrarlı ortam oluşursa, 6 günlük hareketlerdeki dalgalanma da azalacaktır, yönünü daha net yukarı çevirecektir.  İstikrar veya istikrarsızlık , ikisi de momentum göstergesi içinde gizlidir.  Göstergenin değerini analiz etmek zamanla kazanılabilecek yetidir: geçmişe bakarak değerlendirmeler oluşturabiliriz. Momentumun 120 günlük ortalaması ciddi bir düşüş göstermiyor. Altı günlük ortalama da yükselmektedir. Haftanın kalanında 91.500 üzerinde zorlanacak haraketler bekleyebiliriz. Burada dikkat edilmesi gereken nokta 120 günlük ortalamayı aşağı çeken değerler halen var olduğu için (ilk değerler) buna tepki verecek gücü göstergelerden bulan yükselişi yaşamaktayız. İlk değerlerin ortalamayı aşağı çekme gücü azaldıkça endeks de yükselişini kesecektir. Önce tempo düşüşü başlayacaktır. Mayıs ayı 3. haftasına denk düşen ilk değerler böyle bir olumsuz vaka yaratabilir.

İNGİLTERE ( UKX )

Hedefte 6700 seviyesi var

Küresel sistemin verdiği etkiyle piyasalar benzer davranışlarda bulunuyor. Aşırı sapmalar dediğimiz durumlarda piyasa düzeltmeye gitmektedir. Günlük fiyatları 120 günlük ortalama ile kıyasladığımız olmaktadır. Günlük hareketlerdeki dalgalanmaları bir kenara bırakacak şekilde, 6 günlük ortalama ile 120 günlük ortalamayı kıyaslayabiliriz. Martı ayında 120 günlük ortalamanın %8 üzerinde olan 6 günlük ortalama döneminde sert düşüş gelmişti ve 250 puan aşağısı görülmüştü. Benzer duruma gidebilmemiz için son 6 gün ortalamasının 6690 üzerine yükselmesi gerekmektedir. Dün itibariyle 6494 değerine geldi ve gün içi işlemler 6573 civarına yoğunlaştı. Bu şekilde ortalama üstü endeks değerleri sürdükçe riskli ortalama değerine yaklaşıyor olacaktır. Bir başka deyişle bir ralli hareketi bekleyebiliriz. Yaklaşık 10 işlem günü içinde risk iştahı artarak devam edecek görünüyor. Sonrası için düzeltme ortamı oluşabilir. Bu oranın tekrar sağlanabilmesini sağlayacak momentum değişimini görmekteyiz.

EMTİALAR

SOYA FASULYESİ ( SOYBE )

Trend güçlü

Geçmiş aylarda destek bulduğu bölgenin üzerinde kalarak başladığı yükselişi devam ediyor. Önümüzdeki 3-4 ay bu etkinin devam etmesi beklenebilir. Baz etkisinden dolayı ortalamayı oluşturan değerlerin yükselişi bir kaç ay sonra hızlanabilir. Momentumun aylık değeri, 6 aylık ortalamasını, bu ay 1435 üzerine giden fiyatlarla kırdığı için geçmiş yılların tekrarı beklenebilir. Benzer kesişme ve yukarı doğru kırma durumunu 2012 yılında yaşarken yine pivot 100 seviyesi civarında olan kesişmeden  dolayı fiyatlar %50 kadar artış göstermşti.  Kısa vadeli planı güçlü aylık trend üzerine kurmak gerekiyor.

PETROL  ( BRENT )

Satış baskısı dengeleniyor

Son 2 yıldır yataya yakın seyreden fiyatlarla, son 6 yılın ortalaması dengelendi. Yükseliş frenlendi. Dengeli seyir aylık bazda da devam ediyor. Momentum ve ortalamasının pivot 100 civarında hareket ediyor olması bizi band hareketini izleyemeye götürmektedir. Benzer şekilde, 6 aylık ortalamanın da fiyatların sakin seyrini temsil etmesini bekleyebiliriz. Bu ay 100 $ altı tekrar zorlanabilir. Haziran ve temmuz aylarında ise 90 $ görülebilir. Son 50 aylık ortalamanın da tarihsel olarak en yüksek seviyesinde olduğunu da görelim ve pahalı petrol olgusuna destek bulmuş olalım. Benzer şekilde, 120 aylık ortalama da yükselmektedir. Önümüzdeki 2 aylık dönemde 105 $ – 110 $ bandı ağır direnç özelliği gösterebilir. Geçmiş değerlerde bunu farkediyoruz. Günlük bazda bakarsak: 6 günlük ortalama yükselmektedir ve bunu tetikleyen hareket 120 günlük ortalamanın düşüyor olmasından gelmektedir. Sonuncusu düştükçe yükseliş devam edecektir.  Baz etkisi olarak görmemiz gerekir.