EMTİALAR

BUĞDAY ( WHEAT )

Sıkışık seyir hafif boğa eğilimindedir

Geçtiğimiz 3 yılda gösterdiği boğa eğilimini sindirmeye devam ediyor. Bu yılki gevşemenin temel hedefi 6 yıllık ortalamadan kopmamak olarak görülebilir: 698 $ . Bu ortalamanın destek olma rolü, düşüşü yavaşlatma şeklinde gelişirse teknik göstergelerin tekrar toparlanarak pivot seviyeleri üstüne çıkması beklenebilir.  Yine de dikkat etmek gerekir: geçtğimiz 3 yılın diplerinden geçen yukarı yönlü çizgi bu yıl altında işlem gösterdi. Bir başka deyişle, yükselişler çok da istekli gelişmeyebilir.  Elbette ana plan bu iken alt planlarda karşıt olarak boğa eğiliminin daha baskın olduğu dönemler görülebilir. Aylık bazda momentum tepeleri biraz daha baskı yemiş durumdadır: aylık momentumda 2012 tepesi ve ortalaması, 2010 tepesi ve ortalaması altındadır. Aynı dönemli fiyatlarda ise tersi durum söz konusudur yani negatif uyumsuzluk var iken geçmiş yıllardaki türden güçlü yükseliş beklememek gerekir. Son aylarda görülen toparlanmayı da göstergedeki destek durumuna bağlayabiliriz: aylık momentumun dibi geçmiş dip değerlerinin hafif altındadır bu bölgede destek beklemek olasıdır. Günlük bazda ise 3-6 günde bir tekrarlanan yükseliş ve düşüşler vardır. Son 6 günlük yükselişin ortalaması önceki tepesi altında olduğu duruma karşılık göstergenin toparlanmış olması ortalama hareketin yukarı devam edebileceğine işarettir.

PAMUK ( COTON )

Yükseliş yönlü hareketler tuzak olabilir

Geçmişin dalgalı yıllarını sindirmek kolay olmuyor. O dönemki dalgalanmalarda yüksek primin de gerçekleşmiş olması  ortalama hareket üzerindeki baskıyı arttırmıştır. Bu yılki yükselişlerin satışlarla karşılanıyor olmasını buna bağlayabiliriz. Biraz zorlamalı da olsa son durumda 0.80 $ değeri civarında oynayan fiyatın 0.50 $ - 0.60 $ bandına yerleşmesi beklenebilir. Haziran ilk işlemleri ayın geneli için de fikir sahibi olmamızı sağlayacaktır. Hatta yılın ilk yarısında olanları, ikinci yarı için de değerlendirebileceğiz. Ekonomiden bağımsız hareketlerin sürmesini bekliyoruz. Çokça önemsediğimiz 6 aylık momentum ortalamasnın destek hali için ne diyebiliriz ? Son durumda kritikleşen eğilim var: 2011 ve 2012 momentum ortalaması diplerini birleştiren yukarı eğilimli çizgiye dokunulması sert tepki yükselişi getirecektir. Yükseliş sonrası çizgiden uzak kalma ihtimaline bakarak gelecek için fikir sahibi olabileceğiz. Gelecek ay işlemlerinin ortalaması 0.74 $ altına sarkarsa çizginin aşağı yönlü kırılımına dair teyitler artabilir. Aslında çok zorlayıcı bir yükseliş içinde olduğumuza işareti momentumun kendisinde de aylık bazda görebiliyoruz: 2012 ve 2013 diplerini birleştiren çizgi aşağı yönlü kırılmıştır ve primli de olan piyasa üzerinde satış baskısı oluşturmaktadır.  Bir başka hesapla belirtirsek; 120 aylık ortalama yataya dönene dek düşüş sürebilir. Yükseliş ne zaman sorusu için en az 3-4 ay beklemek gerekir. Bunun da bir matematik hesabı vardır.