FRANSA CAC 40 ( PX1 )
Haziran ayı kritik seviyede devam ediyor
Haziran ayına girerken kritik seviyelere yönelik beklentiler
oluşabilirdi: teknik göstergeler bir yana, 120 günlük ortalama yükseliş
temposunu arttırmıştı bir bakıma dengesizlik veya kontrol dışı
hareketler beklenebilirdi. O ana dek piyasayı götüren güçlerin kontrol
kaybı beklenebilirdi. Daha küçük kontrol göstergesi olan 6 günlük
ortalama da benzer şişkinlik içindeydi. Bu gelişmeler üzerine teknik
göstergedeki zayıflama eklenince oluşan negatif uyumsuzluk, riski
büyütmüş oldu. Bir başka deyişle, endeksin gücünün nereden geldiği ve
nereye gittiğini bilmek önemlidir. Aylık bazda teknik güce bakınca
momentum tepelerinin formasyonu dikkat çekmektedir: 2011 ve 2012 aylık
tepeleri adeta direnç özelliği göstermektedir. Bu çizgiyi aşmaya sebep
olacak performans bekleyebilir miydik ? Eğerki 120 aylık ortalama
yükselişe geçmiyor olsa idi, evet. Haziran ayı bu açıdan kritiktir:
tekrar direnç seviyeleri deneyecek geri dönüş olabilecek miydi.
Yükselmeye devam eden 120 aylık ortalama buna izin vermedi. Bundan
sonrası için düşüş yönlü hareketlerin devamını beklemeliyiz, böylece
referans ortalama da gevşeyecektir. Görüşler muhtelif: bir bakışa göre
aylık momentumun 2000 ve 2002 alçalan tepelerinden geçen çizginin
kırılmasıyla yaklaşık 5 senelik ralli ve 2008 kriziyle sonlanan hareket
oluştu. Cevabı son 3 senede gördüğümüz kritik dip hareketi vermektedir.
Aylık bazda momentumun 2011, 2012, 2013 diplerini yukarı eğimli çizgiyle
birleştirebiliyoruz. Farkedileceği gibi 3 noktadan geçen çizginin
aşağı yönlü kırılım ses getirecekti: bakış açımız aylık bazda olduğu
için oluşacak hareketin etkisi de büyük olacaktır. Son durumda bu
noktadayız ve daha önemli dip formasyonunu görebiliyoruz: aylık
momentumun 2009 ve 2011 diplerini birleştiren yukarı yönlü düşüşlerde
kırılabilir mi ? Haziran ayı işaretini verdi, kapanış dönemini takip
etmeliyiz.
ABD 10 yıllık hazine kağıtları ( USTBOND10Y )
Aşırı hareketler görülüyor
Yaklaşık benzer diplerin görüldüğü son 3 sene, biraz da taban
oluşumunu sağlamaya başlamıştır. Önemli referanslardan olan 120 aylık
ortalama düşüşünü hızlandırırken, yükseliş potansiyelini de arttırmış
oldu. Düşüş devam ettikçe, yükseliş potansiyeli de etkisini
gösterecektir. Yıllık bakışda görünense momentumun 2006 ve 2009
zirvelerini birleştiren çizgiden giderek uzaklaşılması olmuştu. Son
durumda bu çizgiye hareket beklenebilir. Bu olacak şekilde yıl içinde
faiz yükselişi, zorlayıcı şekilde gerçekleşebilir. Buna göre 2.50 üstü
denenebilir. Yine de kuvvetli ihtimal olarak görülmemektedir. So duruma
göre 0.30 puan artış gelebilir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder