EMTİALAR

PETROL ( BRENT )

Ay içinde 100 $ beklentisi var

Bu yılın hikayesinin geçmiş yıllara göre karamsarlık içerdiğini düşünmekteyiz. Bu yıl ayılar daha belirgin görünebilir. Aşırılık kavramının belirgin hal aldığı piyasa görüntüsü yılın geneline damga vurabilir durumdadır. Geçmiş yıllarda piyasayı ayakta tutan teknik gösterge 120 haftalık ortalaması belirgin şekilde pivot seviyeye yaklaşmaktadır. Öyle olunca da 120 haftalık ortalama üzerindeki baskı artmaktadır: göstergede 2012deki zayıflama, 2013de artarak devam ediyor. Ay içinde tekrar 100 $ altına gerilemeyi sağlayabilir. Bu seviye, 6 aylık ortalama altında kaldığı için elbette tepki yükselişi gelecektir ama önemli bir hareket olarak görmemeliyiz çünkü 120 aylık ortalama yükselişini devam ettirmektedir.  Ne zamanki bu sonuncu  ortalama da düşüş baskısına girer, yükseliş devam eder.  Gün içinde dar band hareketi beklenebilir ama sonucunda baskı aşağı yönlü gelişebilir.  Aşağı yönlü hareket aşırı satış demektir ki o durumda tepki yükselişi beklenmelidir.

PLATİN ( XPTUSD )

1400 altında destek kuvvetlenebilir

Aylık bazda gelişmeler olumlu, boğalar piyasaya hakim. Altı aylık ortalamadan aşırı hareketlere izin verilmiyor. Yumuşak düşüş sonrası alımlarla karşılaşıyoruz veya tersi olarak satışlar devreye giriyor. Haftalık bazda ise 1400 üzerinde kalma isteği devam ediyor. Bu seviyelere hızlıca gelmesini beklemiyoruz ama teknik göstergenin 120 haftalık ortalamasının düşüyor olması tedirgin edicidir.  Altı haftalık ortalamanın 2012 dibi olan 2019 seviyesine dek düşmesini bu yıl içinde bekleyebiliriz.  Gelecek hafta içinde tepki bekleyebiliriz ama bu hafta dibi bulma çabasıyla geçecek görünüyor. Son 6 gün ortalamasının geçen haftalara göre aşırı yükseldiğini de göz önünde bulunduralım. Bu aşırı duruma düzeltme beklenmelidir.  Geçmiş günlerde 1480 altında alımlar kısa vade tepki amaçlı kuvvetlendi. Bu sefer tekrar denemesi ve üstünde oyalanması beklenebilir. 

ENDEKSLER

ABD TEKNOLOJİ ENDEKSİ ( NDX )

Bu hafta yükselişte zorlanabilir.

Geçen haftaki yükselişle aşırı satım seviyelerine yaklaşmış oldu. Bunu 120 günlük ve 6 günlük endeks ortalamasının tempo arttırmasından anlıyoruz. Momentum değerleri halen ortalamasının üzerinde olduğu için 120 günlük momentum da yükselmektedir. Dolayısıyle bu hafta da satış baskısı görülmeyebilir. Bir başka deyişle 6 günlük ortalama temposunu bozmadan yükselebiir.  Buna göre de hergün 12 puan kadar artan bu ortalamanın artık 5-8 puanlık artışlara dönüş yapması beklenebilir. Buna sebep, yeni bir yükseliş dalgası için momentumda yeni bir yükseliş değil mevcudu koruma eğilimi gördüğümüz içindir. İyi bir alım noktası olarak 2925 seviyeleri beklenebilir. Bu seviye, 6 günlük ortalamayı aşağı yönde baskılayacak ve aynı zamanda ortama altında hareket etmeyi sağlayacak seviyelerdir.  Yaklaşık 15 gündür yükselen bu ortalamanın en az 3-4 gün düşüş göstermesi olasıdır.  Son 120 gün ortalaması da temposunu biraz düşürebilir.

RUSYA ( RTSI )

Para akışı bu hafta artabilir

Gelişen piyasalardan gelişmekte olan piyasalara geçişle ilgili haberler beklenebilir mi ? Son 120 günün endeks ortalaması yataya dönme eğilimindeyken, önceki aylarda önemli negatif tempoda idi. Bu durum  alıcıları tetikleyecek şekilde aşırı satışlar gösterdi. Yaklaşık 1330 seviyeleri altını gören endeks, ortalamasından hızlı saptığı için alıcılar devreye girdi. Ortalamayla aradaki fark kapanmış olsa da, artık üstüne hamle yapabilir.  Buna göre de, 1500 seviyesinin ilk hedef olması beklenebilir. Momentumu oluşturan ilk değerlerin ortalamayı 1 puan kadar yukarı oynatması beklenmelidir. Bu durum 120 günlük ortalamada %1 kadar artış getirebilir.

KUR ÇİFTLERİ

DOLAR / TL ( USD / TRY )

Değer kazancı Türk Lirası tarafında

Perşembe günü başlayan yükseliş hareketi Cuma da devam ederken bugün zorlanmaya başladı.  Bu yükselişle momentum da kendini pivot 100 seviyesi üzerine atmıştı. Ancak, fiyat da arttığı için ortada pozitif uyumsuzluktan bahsedemeyiz. Bu hızlı yükselişin düzeltmesi de hızlı olabilir. Bunun için momentumun hızla değer kaybeydiyor olması gereklidir.  Gün içinde 1.80 altına gevşeme yaşanması bunun başlangıcı olabilir. Elbette, düşüşe tepkiler olacaktır ama bu seviyenin görülmesi yükseliş üzerinde baskı oluşturabilir.  Yarından sonra momentumun ilk değerleri  yükselişte zorlanacaktır. Son değerleri de yükselişe katkı yapacak durumda olmazsa ( ki o noktaya doğru gidilmektedir), düşüş gün içi ortalamalarına dek devam edebilir durumdadır. Gelişmekte olan ülkelere para girişi devam edeceğini düşündüğümüzden bu durum “teknik akla yatkın” olmaktadır. Diğer taraftan bir band hareketi de görmekteyiz: bandın alt ucu 1.79 seviyesine dek gitmektedir.

Yeni Zelanda Doları / Amerikan Doları  ( NZD / USD )

Kısa vade baskılı , orta vade yukarı seyir

Doların değer kazandığı haftada, Pafisik bölgesi ülkelerinin kurları   ortalama üzeri değer kaybı yaşadı. Tepki yükselişleri de ortalama üzeri olabilir. Bunun için aşırı satım ve yükselen momentum göstergesi faktörleri bir arada değerlendirilmelidir.  Gün içi momentum  ortalaması 99.50 üzerindedir. Gün içi ortalamanın biraz daha düşeceğini göstermektdir. Kur  değeri son durumda ortalamasından aşırı saptığı için düşüşü devam edecektir. Momentum ne durumdadır ? Momentum ortalamasını oluşturan ilk değerler yükselmeye başladı, bu olumlu haberdir. Son değerlerin de yükselmeye başlaması için de pozitif uyumsuzluk gereklidir. Bunun için ortalama kur değeri düşerken, ortalama momentum yükselmelidir. Bunu sağlayacak hareketler için önümüzdeki saatlerde yataya yakıns seyir görülmesi yeterli olabilir. Öğle saatleri öncesinde 0.8285 üstünde hareketler her saat tekrarlanırsa yükseliş sürecek görüntüdedir.

EMTİALAR

BUĞDAY ( WHEAT )

Hafif alıcı hafta beklentisi

Referans aldığımız 120 günlük ortalamada fiyat son 120 günde 850den 748e düşerken, momentumun benzer şekilde düşmediğini görmekteyiz. Her ne kadar momentum ortalaması pivot seviye altında olsa da giderek yükselmektedir. Bu haftanın önemli noktası, bu ortalamayı gelecek günlerde oluşturacak olan değerlerin 101 üzerinde olması bu açıdan değerlidir. Ortalamayı az da olsa yukarı itecektir. Peki son değerlerin de katkısı olması için ne gereklidir ? Bugün ve yarın 695 üzerine yığılma görülmesi durumunda hareketin mart ayı zirvesi olan 740 seviyesini denemesi beklenebilr.  Gün içindeki hareketlere baktığımızda risk iştahının artabileceğini görüyoruz. Bunun içinde saatlik grafiklerde 120 saatlik ortalamayı aşağı yönde baskılayacak hamleler beklenebilmelidir. Gün içinde 700 üzerine çıkmayacak hareketler birikme sürecine işaret edebilir. Gün içi momentumun ortalamasının yükseliyor olmasını önemsemek gerekir. Bu durum fiyatlar üzerindeki baskı sonrası yükselişin önceki gün içi yükselişlere göre daha kuvvetli geçmesini sağlayabilir.

RODYUM ( RHODIUM )

Uzun vadeli fırsat oluşurken, kısa vade alımları dikkat çekebilir

Nadir değerli metallerden olan Rodyum belki de tarihsel olarak fırsat yakalamaya başladı. Geçmişi hatırlayalım:  2008 yılında gördüğü seviyenin %80 altında işlem görüyor olması, uzun vadeli alıcıları tetikleyebilir. Buna göre opsiyonlarda pozisyon alınabilir. Doğru zamanlamayı anlamak adına  momentum aylık bazda yükselmeye devam ediyor. Dikkatimizi çeken 50 aylık ortalamayı izleyelim ve eşlik eden 50 aylık momentuma dikkat çekelim. Olağandışı bir harekete işaret eden durumla karşı karşıyayız.  Bu ortalama matematik hesap gereği, ilk değerlerinin ve son değerlerinin yükselmesiyle yükselmektedir. Önümüzdeki 10-12 ay boyunca ilk değerlerin etkisiyle momentum ortalaması çok hızlı şekilde yukarı eğilimde olacaktır. Fiyatları yukarı itecektir. Son değerler de yükselişe geçerse ralli yaşanabilir. Mayıs ayında 1.15 – 1.17 arası değerler cazibe merkezi olacaktır.

EMTİALAR

ALTIN ( XAUUSD )

Haftalık bazda toparlanan harekete uygun hareketler beklemeliyiz

Altın üzerinde gereğinden fazla karamsar tablo oluşturulduğunu düşünüyoruz. Uzun vadede yön halen yukarıdır. Aylık ve haftalık hareketlerde şişme görülmesi durumunda toparlanması zaman alabilir ama ortalama hareket yukarıdır. Son 6 hafta ortalaması halen düşüyor. Gelecek haftaya denk düşen son 6 haftanın ilki sert düşüşün başladığı haftaya denk geliyor. Dolayıyısle ortalamada sert düşüş görülecektir ve buna tepki oluşacaktır. Hazırlıkları 1-2 işlem gününde başlayabilir. Heleki 120 haftalık ortalama da yönünü aşağı çevirirse düşüşe tepki daha sert gelişebilir. Salı günü ve sonrasına dikkat etmeliyiz. O döneme denk düşecek siyasi veya ekonomi ilişkili gelişmeler olabilir. Biliyoruzki altın dolar ilişkisi ters yönlüdür ve altın belirsizlik ortamının favori aracıdır. Bir başka deyişle kısa vadeli belirsizlik ihtimali vardır. Endekslerin de şişmiş olduğunu unutmuyoruz ve ilgili kısımda uyarıyoruz.

GÜMÜŞ ( XAGUSD )

Gün içinde alım yönü belirgin

Son 120 haftanın ortalamasında  kırılım devam ediyor. Her hafta gevşeyen ortalama, potansiyel olarak yükseliş ortamı yaratıyor. Tamamına ermesi için 6 haftalık ortalama devam eden düşüş dalgasının bitmesi gerekiyor. Bunun için de momentumun değerinin haftalık bazda yükselişme geçmesi yeterli olabilir. Sert düşüş olduğu için yükseliş belirtisi oluştuğu an yükseliş başlayacaktır. Oyalanmasını beklemiyoruz. Gelecek 2 hafta momentum yukarı yönlü kıpırdanarak önce 6 haftalık ortalamasını yukarı kesecektir. Ortalamanın 86.51 seviyesinde olması yukarı yönlü kırılmasını kolaylaştıracaktır. Önümüzdeki 3. hafta momenum hesabnın baz etkisi kendisini daha fazla gösterecektir ve momentum değerinin 100e yükselmesi beklenebilir. Bir başka deyişle 120 haftalık momentum ortalaması yukarı kesiliyor olabilecektir (100 civarındadır). Kısa vadeli hareketleri buna göre çizebiliriz. Bir kaç gün 24 üstü hafifçe görülürse hareket yukarı yönde desteklenecektir.  Yine baz etkisiyle momentum gün içinde yükselmeye başladı. Günün ilk saatlerinde ortalamasını yukarı kesmeye başladı bu durum aşırı düşmüş fiyatları yukarı itecektir.

KUR ÇİFTLERİ

Avustralya doları / Yen  AUD / JPY

Kısa vade baskılı , orta vade yukarı seyir

Japon yeni üzerindeki baskı devam ediyor. Pek çok kur karşısında değer kaybeden Yen, ülkelerle olan ticari ve siyasi ilişkisine göre farklı performans göstermektedir. Bu performansın sonucu olarak dengelerin tarifi de farklı olmaktadır. Coğrafi olarak yakın olan bu iki ülkenin ticaretini göz önüne alınca kur çifti üzerinden oluşan hikaye de farklı olmaktadır. Son 50 ayın ortalaması ne zamanki sert düşüş gösterme eğilimine girdi, devam etti bu sürece tepki de gecikmedi. Halen de devam etmektedir. Aşırı bir hareket oluşana dek sürmesini beklemekteyiz. Bu tür harekete bir tarif gerekirse, bu 103 üstü belirtilebilir. Günlük bazda ise, sert düşüş olmadıkça ve 120 günlük ortalamayı yataya çevirmedikçe önemli bir yükseliş beklemek sakıncalı olacaktır. Daha kısa süreli ve oynak olan 6 günlük ortalamanın da giderek daha sönük hal alması beklenebilir. Gelecek hafta 100 seviyesi altındaki davranışı önemli olacaktır.

Euro TL ( EUR / TRY )

Sakin seyirde sıkışan hareketler

Çok da hareketli olmayan seyir devam ediyor. Geçmişe göre daha sakin geçen haftalar görüyoruz. Kasım 2012 haftalarında başlayan 120 haftalık ortalamadaki tempo artışı sonrası dalgalanmalar biraz daha azaldı. Azalmaya devam edecektir. Buna göre yaz dönemide 2.29 altını da görebileceğiz. Kasım 2012 – Şubat 2013 arası devam eden yükselişi sinderecek hamleler bekleyebiliriz. Gelecek hafta 2.32 altına ne kadar sarkacağı kadar üstünde kalma isteği de önemlidir. Kritik bakış olarak alabiliriz. Önümüzdeki 6-8 gün satış baskısı belirginleşebilir. Aradaki yükselişler de ihmal edilebilir kalacaktır.

ENDEKSLER

ALMANYA VADELİ ( FDAX )

Negatif uyumsuzluk oluşabilir

Referans 120 günlük ortalama kesintisiz devam ediyor. Bu ortalama aşırı yükseldikçe ve 6 günlük ortalama da yükseldikçe düzeltme düşüşleri gelmiştir. Tarihsel olan bu durum devam edecektir. Son 5 günde bu aşırı durum görülüyor. Altı günlük ortalama da aşırı yükseliyor. Geri dönüşlerde ilk destek 6 günlük ortalama karşılayıcı ilk destek olacaktır. Boğa seyri devam ettiği için bu kadarlık bir düşüş bile trendin devam etmesi için yeterli olabilir. Ortalama birkaç gün içinde 8240 seviyesine yaklaşacaktır. İlk destek olarak görülebilir. Önümüzdeki 3 günde yukarı yönlü 150 puanlık hareket yapmaz ise yorulma belirtileri belirginleşecektir. Bir başka deyişle tempo düşüşü başlıyor olacaktır. Aylık bazda görüntüde yukarıda gidilecek payın olduğunu görmekteyiz. Aylık bazda düşüş olacaksa başlangıç noktası olarak öncelikle yatay seyrin varlığını gözlemek gerekir.

ARJANTİN ( MERVAL )

Uzun vade yön yukarı

Arjantin’de işler yolunda gidiyor. Son 120 ayın ortalaması yükselirken, momentum da yükseldiği için negatif uyumsuzlukdan bahsedemeyiz. Düşüş isteği de bundan dolayı oluşmamıştır. Yıl sonuna dek önemli düşüş beklememekteyiz. Aylık bazda kayıpların telafisi olacaksa da ay içinde karşılanması beklenebilir. Sonrasında ise düşüş trendi beklenmelidir. Buna sebep de baz etkisindeki yükseliştir. Ortalamayı oluşturacak ilk değerler yükseldikçe son değerlerin yükselmesi zorlaşacaktır.

KUR ÇİFTLERİ

Euro Yen ( EUR / JPY )

Gelecek bir kaç yılın favori ana çaprazlarındandır

Japon yeni karşısında Avronun %60 üzerinde değer kazandığı birkaç yıllık dönem olmuştu. Ardından, yaklaşık %50 düşüşle başladığı noktaya dönmüştü. Bu sırada 6 yıllık ortalama da düşüş hızını arttırmıştı. Son bir yılda %25 üzeri, bu yıl %13 üzeri artış göstermesi istikrarlı bir yükseliş habercisi olabilir. Bizde 6 yıllık ortalama düşüş temposunu azaltıp hatta sıfırlayana dek yükseliş devam edecektir Ortalamadaki değişim sıfırlanırken yatay seyir göreceğiz demektir. Bu yıl 150 seviyesi zorlanabilir. Önümüzdeki 15 işlem gününde de yukarı seyri bekleyebiliriz.

TL Güney Afrika Randı ( TRY / ZAR )

TL kaybedeceği orta vadeli döneme giriyor

Güney Afrika Randı yıllar sonra toparlanmaya başladı ve TL karşısında önemli kazanımlara gidebilir: 2011 yılında oran 3.90 altında iken, bu yıl 5.15 üstünü gördü. Son 3 senedeki yükselişin düzeltmesi mutlaka olacaktır. Bu yıl 4.97 üzerine gelen ortalama işlemler geri dönüşde destek özelliği gösterecektir. Aylık bazda izlediğimizde ise gevşeme hareketinin belirginleştiğini görüyoruz: 6 aylık ortalama giderek yatay hal alıyor. Birkaç ay daha yükselişte bulunabilir ama giderek tempo kaybedecektir. Ortalama hesabına giren ilk değer gelecek ayda yüksek olacaktır (baz etkisi). Bu yüzden gevşeme etkisini daha fazla hissedeceğiz. Bu durumun sonucunda RAND’ın TL karşısında değer kazancı hızlanabilir.

ENDEKSLER

BORSA İSTANBUL ( BİST )

Hızlı yükseliş sonrasına  hazırlık olacaktır

Temel olarak 120 günlük ortalamanın referansını  çok da hızlı hareket etmeyen yatırımcılar takip etmek isteyebilirler. Bu ortalama, ocak 2012 döneminden beri yükselmektedir. Yükselişin önünü kısa vadede veya günlük bazda kesecek hamleler görülebilir mi ? İstikrarlı devam eden yükseliş içinde 6 günlük ortalama hareketlerde dalgalanma görmekteyiz. Bir başka deyişle istikrar içindeki mini hareketlerde istikrarsızlık görmekteyiz. Piyasa biraz yorulmaya başlayınca istikrarlı ortalamalar da istikrarsızlığa doğru gidecektir. Tersi olarak da daha fazla istikrarlı ortam oluşursa, 6 günlük hareketlerdeki dalgalanma da azalacaktır, yönünü daha net yukarı çevirecektir.  İstikrar veya istikrarsızlık , ikisi de momentum göstergesi içinde gizlidir.  Göstergenin değerini analiz etmek zamanla kazanılabilecek yetidir: geçmişe bakarak değerlendirmeler oluşturabiliriz. Momentumun 120 günlük ortalaması ciddi bir düşüş göstermiyor. Altı günlük ortalama da yükselmektedir. Haftanın kalanında 91.500 üzerinde zorlanacak haraketler bekleyebiliriz. Burada dikkat edilmesi gereken nokta 120 günlük ortalamayı aşağı çeken değerler halen var olduğu için (ilk değerler) buna tepki verecek gücü göstergelerden bulan yükselişi yaşamaktayız. İlk değerlerin ortalamayı aşağı çekme gücü azaldıkça endeks de yükselişini kesecektir. Önce tempo düşüşü başlayacaktır. Mayıs ayı 3. haftasına denk düşen ilk değerler böyle bir olumsuz vaka yaratabilir.

İNGİLTERE ( UKX )

Hedefte 6700 seviyesi var

Küresel sistemin verdiği etkiyle piyasalar benzer davranışlarda bulunuyor. Aşırı sapmalar dediğimiz durumlarda piyasa düzeltmeye gitmektedir. Günlük fiyatları 120 günlük ortalama ile kıyasladığımız olmaktadır. Günlük hareketlerdeki dalgalanmaları bir kenara bırakacak şekilde, 6 günlük ortalama ile 120 günlük ortalamayı kıyaslayabiliriz. Martı ayında 120 günlük ortalamanın %8 üzerinde olan 6 günlük ortalama döneminde sert düşüş gelmişti ve 250 puan aşağısı görülmüştü. Benzer duruma gidebilmemiz için son 6 gün ortalamasının 6690 üzerine yükselmesi gerekmektedir. Dün itibariyle 6494 değerine geldi ve gün içi işlemler 6573 civarına yoğunlaştı. Bu şekilde ortalama üstü endeks değerleri sürdükçe riskli ortalama değerine yaklaşıyor olacaktır. Bir başka deyişle bir ralli hareketi bekleyebiliriz. Yaklaşık 10 işlem günü içinde risk iştahı artarak devam edecek görünüyor. Sonrası için düzeltme ortamı oluşabilir. Bu oranın tekrar sağlanabilmesini sağlayacak momentum değişimini görmekteyiz.

EMTİALAR

SOYA FASULYESİ ( SOYBE )

Trend güçlü

Geçmiş aylarda destek bulduğu bölgenin üzerinde kalarak başladığı yükselişi devam ediyor. Önümüzdeki 3-4 ay bu etkinin devam etmesi beklenebilir. Baz etkisinden dolayı ortalamayı oluşturan değerlerin yükselişi bir kaç ay sonra hızlanabilir. Momentumun aylık değeri, 6 aylık ortalamasını, bu ay 1435 üzerine giden fiyatlarla kırdığı için geçmiş yılların tekrarı beklenebilir. Benzer kesişme ve yukarı doğru kırma durumunu 2012 yılında yaşarken yine pivot 100 seviyesi civarında olan kesişmeden  dolayı fiyatlar %50 kadar artış göstermşti.  Kısa vadeli planı güçlü aylık trend üzerine kurmak gerekiyor.

PETROL  ( BRENT )

Satış baskısı dengeleniyor

Son 2 yıldır yataya yakın seyreden fiyatlarla, son 6 yılın ortalaması dengelendi. Yükseliş frenlendi. Dengeli seyir aylık bazda da devam ediyor. Momentum ve ortalamasının pivot 100 civarında hareket ediyor olması bizi band hareketini izleyemeye götürmektedir. Benzer şekilde, 6 aylık ortalamanın da fiyatların sakin seyrini temsil etmesini bekleyebiliriz. Bu ay 100 $ altı tekrar zorlanabilir. Haziran ve temmuz aylarında ise 90 $ görülebilir. Son 50 aylık ortalamanın da tarihsel olarak en yüksek seviyesinde olduğunu da görelim ve pahalı petrol olgusuna destek bulmuş olalım. Benzer şekilde, 120 aylık ortalama da yükselmektedir. Önümüzdeki 2 aylık dönemde 105 $ – 110 $ bandı ağır direnç özelliği gösterebilir. Geçmiş değerlerde bunu farkediyoruz. Günlük bazda bakarsak: 6 günlük ortalama yükselmektedir ve bunu tetikleyen hareket 120 günlük ortalamanın düşüyor olmasından gelmektedir. Sonuncusu düştükçe yükseliş devam edecektir.  Baz etkisi olarak görmemiz gerekir.