ENDEKSLER

GÜNEY KORE ( KOSPI )

2000e yaklaşma isteği devam ediyor

Gevşeme eğilimini nisan ayı son günlerinde bitiren endeks için yükseliş beklentisi mayıs ayında tekrarlanıyor. Ay içinde 2000 seviyesine yaklaşılması, yılın ilk aylarındaki gibi düşüş getirebilir. Geçmişe göre daha istikrarlı bir tempo kazandığını aylık bazda izlediğimiz momentum göstergesinden takip ediyoruz. Geçmişte momentum ortalaması 110 puan üzerine yükseldiğinde aşırı hareketler oluşuyor ve sonrasında düşüş geliyordu. Son durumda ortalama 105 civarındadır ve hafif gevşeme eğilimini korurken endeks ortalamasının yataya dönebileceğine işaret etmektedir. Bu hafta için 1975 üstü hareketlerin düşüş potansiyelini arttıracağını düşünebiliriz. Önümüzdeki 2-3 hafta yükseliş eğilimi korunabilecekse de, geçmişdeki haftalık yükselişlere göre daha cılız kalabilir.

JAPONYA NIKKEI VADELİ ( FNKX )

Aşırı düşüşe tepki devam ediyor

Aylık bazda uzun dönemdir gelen düşüş eğilimine düzeltme dönemi yaşanıyor. Momentum göstergesi geçmişe göre daha fazla zamanını pivot 100 üzerinde göstermektedir. Her ne kadar son 6 ayda endeks hızlı artış göstermiş olsa da, önümüzdeki aylarda bu artış temposu düşerek de yükselişine devam edebilecektir. Bu ayki hareket 14.000 üzerine dek devam edebilir. Son 50 ayun ortalaması çok hızlı düşüş gösterdi. Bu duruma düzeltmenin kısa vadede sonlanması beklenmemelidir. Aylık bazda momentumun yeni zirve yapmış olması, potansiyel olarak, endeksin de geçmiş zirvelerine gidebileceğine işarettir: 17.500 üstü seviyeler bu anlamda mümkündür. Aşağıda ise 13.600 – 13.650 arasında dengelenmesi beklenebilir.

EMTİALAR

SOYA FASULYESİ ( SOYBE )

Aylık bazda görüntü yukarı eğimli devam ediyor

Geçmiş yıllara göre yükseliş rallileri bir 12 ay üzerine çıkmasa da halen 3-6 aylık trendler görme ihtimali vardır. Momentum halen yüksektir ve mayıs ayı son 6 – 9 aylık düşüşün tepkisine başlamış görünüyor. Gün içi hareketlerde aşağı eğilim görebiliriz ama aylık seyire göre, işlemlerin çoğunun gerçekleşeceğini düşünmeliyiz. Buna göre, 6 aylık ortalamadan sapmalar yükseliş potansiyelini beraberinde getirecektir. Ortalama 1436 seviyesinden geçmektedir. Şu ana kadarki aylık işlemler 1443 altında gerçekleşti. Bir başka deyişle, 1420 altına inildikçe alım potansiyeli artacaktır. Tarihsel olarak bakınca, 2011 son 6 ayında hızlı düşüş olmuş ardından ralli yükselişi gelmişti. Son durumda da 6 aydır devam etmiş düşüşü görüyoruz ve tekrar düzeltme beklenebilir. Mayıs ve haziran işlemleri yatay gelişirse, sonrasında beklediğimiz yükseliş daha fazla tempo kazanabilir. Günlük bazda işlemlerde gevşeme hareketine düzeltme görüyoruz. Son 120 gün ortalaması düşmeye devam ederken momentum ortalamasının düşmeme eğilimi birkaç gündür yükseliş getirdi. Bugün, 1440 üzerinin denenmesiyle ortalama yataya döndü. Bu noktadaki yükselişlerde temkinli olmak gerekir. Günün kalanında satış seviyesi belirginleşiyor. Gün içi destek olarak 1425 altında hareketler beklemeyebiliriz.

MISIR ( CORN )

Emtia alım dalgası etkili oluyor

Nisan ayında son 6 ayın en sert düşüşünü yaparak ortalamasını hızlıca aşağı çeken mısır için, emtialardaki genel eğilim devam ediyor diyebiliriz. Hızlı düşüşe tepki genel anlamada piyasanın her köşesinde izleniyor. Bu ayın 714 seviyesi üstünde kapanışa gitmesi durumu oluşur ve gelecek ayda bu seviyede  devam ederse tempo artışı bekleyebiliriz. Hareket 800e dek devam edebilir. Kısa vadede her iki yönde de hareketler görülebilir ama ağırlıklı olarak, gerçekleşecek işlemlerin yukarı yönlü olacağını bekleyebiliriz. Son durumda günün en yükseğinde olması riski görüntü oluşturmaktadır. Buna göre 689 üzeri hareketlerin olasılığı azalmaktadır. Her ne kadar 120 günlük ortalama düşmeye devam ediyorsa da, geçmiş günlere göre düşüşünü yavaşlatmış durumdadır.

KUR ÇİFTLERİ

POUND JAPON YENİ ( GBP / JPY )

Pounddaki yükseliş belirginleşiyor

Geçmişin aşırı düşüşlerinin tepkisini gösteren kur çifti hareketine örnek olmaya devam ediyorlar. Son 120 ayın ortalaması geçen yıl düşüş temposunu arttırınca parite gevşeme eğilimini sona erdirdi ve bir platform oluştu: 125 seviyesi altında oluşan aylık dengeyle bu yıl 152 üstü de görüldü. Buna rağmen, referans olan 120 aylık ortalama düşüşünü sona erdirmiş değildir.  Ortalama, 175 seviyesine yakındır ve bu yıl hedeflenebilir seviyedir. Bu hafta ise, hareketler hızlı seyretti. Son 120 haftanın ortalaması, geçmişe göre halen düşük değerlerdedir. Bu hafta 155 üstünün görülmesi mümkündür. Aşırı seviyeler olarak görülebilir, geri gelişleri de beklenmelidir. Son saatlerde başlayan gevşeme eğilimine tepkiler gelecektir. Saatlik momentumun 100 civarında hareket etmesi, aşırı hareketlere izin verilmeyeceğine işaret olarak görülebilir. Buna göre, 120 saatlik ortalamada hafif tempo kaybı alımları kuvvetlendirecekken, hafif tempo artışı da satışları kuvvetlendirecektir. 

DOLAR TL ( USD / TRY )

Hafif yukarı eğilim görüntüsü devam ediyor

Mayıs ayıyla birlikte fiyat ortalaması gevşerken, momentum toparlanmaya devam ediyor. Haziran ayıyla birlikte yukarı eğilim gösterge desteğiyle artabilir.Ay içinde 1.78 seviyesi altına inilmesi alım iştahını körükleyebilir. Son 120 ay ortalamasının da giderek yataya dönüyor olması da yukarı yönlü tetikleyici unsurdur. Son 6-7 günün düşüşüne tepki beklenebilir. Buna göre de hafta içinde 1.81 seviyesi zorlanabilir. Son 120 saat ortalamasının düşüyor olması alım iştahını canlı tutmaktadır.

KUR ÇİFTLERİ

İSVİÇRE FRANKI TL ( CHF / TRY )

Hızlı yükseliş, hızlı düşüşü devam ettiriyor

Aylık bazda görüntüde, 2008 ve 2011 ayları riski kabul eden yükselişlerle geçmişti. Bu yükseliş temposunun hazmı kolay olmayacaktır. Son 120 ayın ortalaması yumuşamaya devam ediyor. Yumuşaması demek, geçmişteki yükseliş temposunu kaybediyor demektir. Devam edecektir. Momentumdaki düşüşün devamı aylık bazda beklenebilir. Mayıs ayında 1.75 altına düşmesi sürpriz olmayacaktır. Son 120 ayın ortalamasında geçmiş aylara göre tempo kaybı artarsa tepki yükselişi bekleyebileceğiz. Dün olduğu gibi, gün içinde hareketlilik devam edecek görünüyor. Günün ilk işlemlerindeki yükseliş, ilerleyen saatlerde hazım gerektirebilir. Son 120 saat ortalaması da bir tempo artışı içindedir. Zorlayıcı yükselişler görebiliriz. Düşüşlerin görülmesi,  alımları tekrarlatabilir.  

EURO TL ( EUR / TRY )

Riski düşük aylık seyir devam ediyor

Son 6 aydaki yükseliş geçen yılın son dönemine göre biraz tempo kazanmış görünüyor. Büyük tablodan bakınca bu görüntü ay içinde düşüşleri de beraberinde getirebilir. Ocak ve şubat aylarında görülen 2.40 seviyesi direnç anlamında risk oluşturabilir. Band hareketinin bir ucu olarak görebiliriz. Diğer uçta ise, 2.30 altına inildikçe alım iştahı artacaktır.  Son 120 ayın ortalamasında tempo artışına ortam oluşturulacağını düşünmüyoruz. Son 120 saat işlemlerinde, parite etkisiyle dün başlayan işlemler hazmediliyor. Momentum ortalamasının 100 üzerinde zaman alması değerlidir: kısa süreli gevşemelerin alıma döneceğine işarettir. Bu durum, iki tarafa da işlem yapma fırsatı verecektir.

EMTİALAR

NEW YORK PETROL ( NYMXP )

Aylık bazda yumuşayan hareketler fırsat oluşturuyor

Mayıs ayına 93 $ üzerinde başlayan petrolde son 6 ayın ortalaması tempo yükseltmiş oldu. Bu durumu desteklemeyen momentum hareketi oluşabilir ve düzeltme ay içinde ortalaması altına düşerek 90 $ altına gitmesine sebep olabilir. Aylık bazda destek seviyesi olarak değerlidir. Son 120 ayın ortalaması da tempo kazanmaya devam ediyor. Durumu riskli görebiliriz. Gün için işlemlerde ise son 120 saat momentumu giderek tempo kaybediyor ama halen pivot 100 üzerinde olması, piyasanın  net olarak ayı hislerine kapılmasını önlüyor. Dün görülen 94.50 $ seviyesinin hazmını yaşıyoruz. Bu seviyede ortalamasından sıradışı sapma göstermişti. Sıradan bir hareketle ortalamasına geri dönüş yapıyor. Yumuşama hareketleri gösterecek ortalama alımların tekrar kuvvetlenmesini sağlayacaktır.

GÜMÜŞ ( XAGUSD )

Köpük alındı, yıl içinde tekrarlayabilir

Geçmiş yıllarda olduğu gibi, aylık bazdaki hızlı hareketler devamında hızlı tepkiler getiriyor. Sıradışı yükselişleri, sıradışı düşüşler takip ediyor. Son 3 yılın en düşüğü nisan ayında görüldü. Bir başka deyişle, geçmişdeki köpük alımlarının en şiddetlisi yaşandı. Mayıs ayının ilk işlemlerinde, 6 aylık ortalamasından aşırı sapmış endeks değeri görüyoruz. Ortalamasından giderek uzak seyirde kalması tepki ihtimalini potansiyel olarak güçlendiriyor. Son 120 ay ortalamasında gevşeme eğilimi az ve pivot 100 seviyesinin oldukça üzerindedir: 112. Buna göre, ay içi sert düşüşler, yine ay içi cevap bulacaktır. Gevşeme eğilimi 3. gününe girdi ve yatay seyredecek bir kaç saat sonrası düzeltme yükselişi beklenebilir. Band hareketinden bahsedeceksek: 24 TL altı beklenebilir. Son 120 saatin ortalaması da tempo arttırdı. Son temposuna düzeltme gelebilir.  Önümüzdeki saatlerde sarkmalar 24.15 TL altına sarkıp yükseliş görülecekse de devamında satışlar artabilir. İşlem planı ayı eğilimine girebilir.

ENDEKSLER

AMERİKA VADELİ ( FDJI )

Mayıs ayı hedefinde 1000 puan artış beklentisi

Mayıs ayının ilk işlemleriyle görmekteyizki risk iştahı devam ediyor. Bu hesap elbette yeni zirvelere götürecektir ama büyük pencerede olanları da göz ardı etmemeliyiz. Aylık bazda momentum 120 seviyesine yaklaşıyor. Geçtğimiz 4 senede, bu seviyenin üstüne çıkan değerlerini görmüştük. Buna bakarak istekli alımları kabul edilebilir görebiliriz. Ancak bir de olumsuz görüntüsü vardır: 2010 ve 2011 aylarında momentum 100 seviyesi altına düşmüştü (aylık bazda). Biliyoruzki matematik hesaplarda ortalamaya giren çıkan değerler önemli oluyor. Ortalamanın yönü hakkında fikir sahibi olmamızı sağlıyor. Bu, pivot 100 altındaki değerler, takip ettiğimiz ortalamalara girdiğinde endeks üzerinde baskı oluşturacaktır. Bunu unutmadan günlük bazda yükselişi benimseyebiliriz. Geçmişte olduğu gibi, aylık bazda pivot 100 üstü görülecekse endeksin ay içinde 15.830u görmesi gereklidir. Makul bir sonuç olarak ortama uyumlu görülebilir.

RUSYA ( RTSI )

Geçmiş yılların köpüğü ağır tempoda siliniyor

Krizin yaşandığı 2008 sonrası toparlayan endeks, para akışlarından nasibini almamış görünüyor: halen kriz öncesi seviyelerin altındadır. Kriz sonrası toparlanmış olması dahi yeni rekora gitmesini sağlamadı. Geçen yılın zirvesi de henüz görülmedi. Her yıl biraz daha sönük geçiyor. Bu durumu emtia fiyatlarındaki artış da etkilemiyor görünüyor. Yine de bir gerçek var: 2012 yılındaki en uzun düşüşünün şiddeti, 2011deki düşüşüne göre daha yumuşak geçti. Bu yıl da düşüş olacaksa da daha yumuşak veya aynı tonda geçmesi beklenebilir. Bu ay için 1450 seviyesi hedef olacak görünüyor. Üzerindeki rakamlar zorlayıcı olabilir. Daha yukarıdaki önemli direnç altı aylık ortalama olmaktadır, ortalama dinamiktir. Son durumda 1492 seviyesinden geçmektedir. Bu seviyeye yaklaşacak iştahlı alımlar, devamında sert satış getirebilir.

ENDEKSLER

ALMANYA VADELİ (FDAX)

Hafta içinde yükselişe tepki düşüşü beklenebilir

Son 5 – 6 günün hareketi çok hızlı gelişti. Momentum kesintisiz yükseliş gösterdi. Durum bu olunca da alımlarda aşırı şişkinlik oluşmaya başlayabilir. Son 120 günün ortalaması altına inilmesiyle tepki alımları hızlandı. Gelecekte de benzer durumu göreceğiz: ortalaması altında alımlar belirgin şekilde artacaktır ama zaman olarak bu seviye altında daha fazla süre alabileceğini düşünüyoruz. Günlük ortalamanın tempo kaybetmeden yükseliyor olması risktir: piyasanın sağlıklı bir şekilde nefes almasına fırsat vermesi için arada düşüşleri görmek gereklidir. Haftanın 2. Yarısında ve mayıs ayında hızlı yükselişe tepki düşüşü bekleyebiliriz. Bu sabahki işlemlerde 7950 üstü denemelerde temkinli olmakta fayda vardır. Alımların devam anlamında zorlanacağı seviyeler olabilir. Düşüşle birlikte tekrar 6 günlük ortalama altına sarkma beklenebilir. Düşüşün şiddetini bilmek adına önemsiyoruz.

Brezilya (BOVESP)

Ana hedef 57.000 üstü olarak korunurken satışlar kısa vadelidir

Mart ayında 57.000 üstünde birkaç gün kalan endeks, nisan denemesinde kenarından döndü (56.976). Mayıs ayında tekrarlamasını bekliyoruz. Bu beklentimizi destekleyen en önemli sebep, 120 günlük ortalamanın düşüyor olmasıyla birlikte momentum ortalamasının pivot 100e doğru hareket ediyor olmasıdır. Aralarında pozitif uyumsuzluk vardır ve etkisini mayıs ayında görebileceğiz. Kısa vadede 54.000 altı tekrarlanabilir ama ama bu durum yeni alımlar için de kullanılabilecektir. Son 6 günde hızlı yükseliş oldu ve sindirilmesi beklenebilir. Unutmayalımki her düşüşle 120 günlük ortalama gevşeme temposunu hızlandırmaktadır.  Bundan dolayıdırki her düşüşe tepki geçmişteki hareketlere  göre daha şiddetli olacaktır. Son 120 saatin işlemlerinde de hafif yükseliş oluşmuş olması satış beklentisini güçlendirmektedir. Dünkü işlemlerde son saatte gelen satışları göz önüne alıyoruz.

EMTİALAR

PAMUK (COTON)

Orta vade baskıya karşılık kısa vade tepki gelişiyor

Pamukta birkaç yıllık eğilim olarak süren alım hareketi yerini bir kaç yıl sürecek baskıya bırakıyor. Elbette arada yükseliş dönemleri göreceğiz ama bu durum haftalık bazda satışların devam etmesine engel olmayacaktır. Kısa vadeli işlem planını buna göre tasarlamak gereklidir. Haftalık bazda önemli sınırlar çiziliyor. Tepki alımlarını şekilleyecektir: son 6 haftanın momentumunda toparlama oluşabilir. Bu hata 84 seviyesi üzerine kümelenme görebilir miyiz ? Evetse ve gelecek hafta da benzer kümelenme devam ederse alımlarla 90 seviyesi görülebilir. Günlük bazda  hafta iyi başladı ve alımlar sürüyor: biten haftanın son yarısında sert satış görülmüş ve 120 günlük ortalamasına yaklaşmıştı. Son 120 günün momentum ortalaması yükseliş eğiliminde ve pivot 100 üzerindedir (100.8). Bu durum, günlük ortalamanın yükselmesini sağlayabilir. Gün içi işlemlerde 120 saatlik ortalama direnç olmaya başladı: 83.40 ancak son saatlerde aşma eğilimini görmekteyiz.

BUĞDAY (WHEAT)

Emtia alımları buğday için de geçerli olacaktır

Yeni bir aya girerken baskı devam ediyor: şu anki görüntüye göre mayıs ayında 717 üstü direnç özelliği gösterebilir. Daha yukarıda 6 aylık ortalama var ve 730 seviyesinde direnç oluşturabilir. Geçen yıl yaptığı zirvenin ortalamaları yukarı çekmiş olması satış yönlü baskının bir diğer sebebidir: ortalamaların bu yükselişi hazmedebilmesi için halen düşüş eğilimi içindeki yapı devam etmelidir. Emtiaların genelinde görülen kısa vadeli alım etkisi devam edebilir. Son 2 günde benzer tepki alımlarını görüyoruz. Günün kalanında 709 altına yoğunlaşma görülmesi halinde yarınki işlemlerde tepkiler kuvvetlenebilir. Dün gün ortasında başlayan işlemlerin yükseliş köpüğü alınmaya devam ediyor. Son 120 saatlik ortalama yatay seyirde hafif yükseliştedir. Düşüş eğiliminde olması alımları tetikleyecektir. Önümüzdeki saatlerde 711 altına sarkacak işlemler çoğalırsa kısa vadeli direnç oluşumu başlamış demektir. Gün için ortalamasını destek alacak şekilde gevşeme beklenebilir.

KURLAR

Euro Dolar (EUR / USD)

Hafif yükseliş eğilimi olsa da etkisi zayıftır

Haftalık bazda baskı hafifçe de olsa hissediliyor. Son 120 haftanın ortalaması yükselirken momentum ortalamasının yatay seyri hafif uyumsuzluk olarak görülebilir. Ortalama 2.3350 – 2.3360 arasında ve ağır tempoda yükselmektedir. Gelecek iki haftada, matematik hesap gereği momentum bu seviye devam ederse yükselmiş olacaktır. Bu durum alım isteğini hafifçe arttırabilir ama önemli bir hareket olarak görülmemelidir. Uzun vadeli katkısı zayıftır. Benzerşekilde, haftanın kalanında da momentumda yükseliş oluşabilir. Mart ayı sonunda görülen sert düşüşün düzeltmesi olarak da, gelişecek tepkiyi bekleyebiliriz. Önümüzdeki saatlerde 2.36 üstünde kalma eğilimi görebiliriz. İlk işlemlerde dirençler görülebilir ama bu seviye üstünü sağlamlaştırma eğilimi de beraberinde gelebilir.

Dolar Kanada Doları (USD / CAD)

Satış baskısı belirginleşiyor

Mart ayından bügüne satış baskısı neden belirginleşti ? Cevabının teknik açıdan bakışla görebiliyoruz: son 120 günün ortalaması mart ortasında hızlı ve düzenli veya istikrarlı olarak belirtebileceğimiz yükselişe geçmiştir. Momentumun ortalaması ortalama üzerinde baskı oluşturmaya başlamıştır. Pivot 100 seviyesine doğru hafif gevşiyor olması veya eski davranışını devam ettirmemesiyle, 1.03 üzerinden başlayan satış dalgası 1.00 altına gidecek görünüyor. İlk beklentimiz 120 günlük ortalamanın yatay seyire geçecek şekilde düşüş göstermesidir. Bunu sağlayacak seviyeler Daha aşağıda da oluşabilir ama şu anda görünen budur: 3 gün sonra momentum tekrar yönünü yukarı çevirebilir ve bu durum tepki alımlarını tetikleyebilir ama günlük bazdaki satış baskısı unutulmamalıdır. Dün ortasında başlayan yatay seyir zayıf şiddette alımların önünü açabilir ama yanıltıcı görünmektedir.

ENDEKSLER

TÜRKİYE (BİST 100)

Zirveyi görme isteği devam ediyor

Geçen hafta yaşanan yükselişle (kısa hafta da olsa), nisan ayında 2 kez tekrarlanan hareket sonrası 3. yaşanmış oldu : 86.000 seviyesi tekrar hedeflenmiş oldu. İçerideki siyasal gelişmelerden bağımsız olarak hareketini devam ettiren piyasa için düşen faizler de etkili olmayı sürdürüyor. Tarihsel olarak geçmişte görülen dipleri de delen faiz yeni düşükleri rekor olarak hedeflemektedir. Hedef olarak 86.000 üstünü son 4 ayın 3ünde yaşamıştık. Bir başka deyişle tempoda düşüş olduğunu belirtmekten uzağız. Yüksek seviyeleri hedeflemesinin matematik açıklaması da vardır: 120 günlük ortalamayı referans olarak izlemekteyiz ve bu eğri , dalgalı hareketlerden bağımsız olarak, piyasanın gittiği yön hakkında bize fikir vermektedir. Ortalamadaki yumuşama, tempo düşüşü veya hafif gerileme piyasanın tekrar canlanmasını sağlamaktadır. Şubat ayında 75.000 seviyesine yaklaşıldığında benzer durum gelişmişti. Sonrasında 10.000 üstü yükseliş görülmüştü. Son durumda ortalama halen yükselmektedir ama bu yükselişe eşlik eden momentum hafif kayıptadır. Pivot seviye 100 üzerinde olması, piyasanın halen canlı olduğuna işarettir. Hafta içinde 86.500 üstü görülebilir ama geçmişe göre geri çekilmeyi 83.000 altında bekleyebiliriz. Bu seviyeden yine tepki gelecektir.

ABD Vadeli (FDJI)

Hedefte 15.000 görünüyor, tempo yüksek

BİST’den sonra, ay farkıyla  tüm zamanların rekorunu kırdı. Nisan ayında gerçekleşen bu durum, yukarı yönlü isteğin devam ettiğine işarettir. Bunu destekleyen veri momentum göstergesinden gelmektedir. Gösterge ortalaması pivot 100 seviyesinin üzerinde yukarı yönlü isteğini devam ettirmektedir. Durum bu olunca 120 günlük ortalamasından yukarı yönlü aşırı sapmalar bekleyebiliriz. Her zaman düşüşler görebileceğiz ama adetleri yükselişler üzerinde kalacaktır. Beklentimiz, 120 günlük ortalamanın hafif tempo kaybederek yükselişe devam etmesidir. Geçmişe göre daha iyi seyir bekleyebiliriz.