EURUSD (aylık)

Ağustos ayı bitti ve ayı orta noktasının altında kapadık. Bu da demektirki, yukarı marj halen söz konusudur: eylül ayı 1.2868  üzerinde hareketleri görecektir ancak ağustos fazla hareketi kalmamıştır.

IMKB 50 portföy

ÖNERİ (önerilen seviyeye göre %2.5 - %3.5 prim beklentisi):
TSKB (2.12)
ECILC (2.34)
ANSGR (1.07)

PORTFÖY (önerilen fiyat altında işlem gören dahil edildi):
AEFES (maliyet:20.00) satış hedef 21.00
KOZAA (maliyet:3.82) satış hedef 4.00
ISGYO (maliyet:1.58) satış hedef 1.63
SKBNK (maliyet:1.57) satış hedef 1.59
ASYAB (maliyet:3.36) satış hedef 3.56
DOHOL (maliyet:1.06) satış hedef 1.04

KAPANAN POZİSYON ( (hedef fiyat üzerinde işlem gören dahil edildi):
SISE (maliyet:1.96) satış hedef 2.05
VAKBN (maliyet:3.90) satış hedef 3.94
DYHOL (maliyet:1.39) satış hedef 1.37
HURGZ (maliyet:1.48) satış hedef 1.48
TSKB (maliyet:2.04) satış hedef 2.06
ASYAB (maliyet 3.72) satış hedef 3.80
TAVHL (maliyet:6.30) satış hedef 6.60

XU100 (aylık)

Ağustos ayı bitti ve ay yükseğine yakın yerden kapadı. Altı aylık ortalamadan da uzaklaşılmış oldu. Yukarı marj giderek daralıyor. Eylül ayında ortalamaya yaklaşılması gerekebilir: ay içinde 57.000 beklenebilir.

fon düşünceleri

Uzun vadeli analizde yeterli veri olduğu sürece analiz daha kolay olabiliyor. Bu yıl içinde en az kazandıranları ucuz olarak düşünürsek bunlar içinde göstergeleri kuvvetli olanları seçebiliriz.
Aylık göstergenin 120 aylık ortalamasını alınca ECILC, BIMAS, TEBNK, HURGZ dikkat çekiyor. ECILC daha ucuz, BIMAS daha pahalı görünüyor bu ayrıma dikkat etmek gerekir.BIMAS göreceli olarak güçlü olsa da biraz  düşüş olması cazip kılacaktır. HURGZ güçlü denebilir ama 50 ay önceden gelen gösterge desteği diğerleri kadar güçlü değildir. B sınıfı güçlü olarak düşünülebilir. B sınıfının, belli vade sonunda A sınıfına göre getiride geleceği kalacağı düşünülebilir.
Listenin tamamı:
A sınıfı: KOZAA, ECILC, BIMAS, TEBNK
B sınıfı: HURGZ, SKBNK

TAHVIL (aylık)

Temmuz başından bu yana 1 puan (100 baz puan ) bile düşmemiş faizlerde düşüş giderek sınırlı kalmaya devam ediyor. Eylül  - ekim döneminde beklediğimiz tepki çıkışı biraz daha netleşmiş durumdadır. Eylül ayında band aralığını yapmadan tarif verelim: kısa vadeli göstergeler hafif baskıda ama orta vadeli göstergeler toparlıyor. Aşağı yönde sarkmalar giderek azalıyor. Buna göre eylül döneminde 8.00 - 8.35 bandında beklenebilir. Kapanış 8.20 - 8.25 arasında olabilir. Bir başka deyişle ortalama faiz: 8.20 beklenebilir.

USDTL (aylık)

Kur baskısı ay içinde görüldü ve tepki tekrar geldi: 1.4875 seviyesinden 1.52 seviyelerine geliverdik. Sıkışma istikrar getiriyor ve önümüzdeki aylarda yukarı baskıyı getirebilir. Bunda son 6 ayın genel olarak ortalama altında kalması da etkili olacaktır (ucuz döviz kuru). Kalan aylarda ortalama kur 1.54 civarında kalabilir.

USDTL (haftalık)

6 haftalık ortalamalar civarında hareketler devam ediyor. Ortalama üzerine gidilemiyor olmasının en önemli sebebi 1.60 seviyelerinden gelen hızlı düşüş idi.Hızlı düşüşe tepki çıkışı devam ediyor. Önümüzdeki hafta bu tepkinin son haftalar gibi yumuşak çıkış şeklinde geçmesi beklenebilir.Bu beklenti gerçekleşmeyip düşüşler görülürse, çıkışın gücünden şüphe duyulabilir ancak şunu da görmek gerekir. Yükselişlerin oldukça sınırlı kalması durumunda bile aralık 2010 döneminde önemli çıkış başlayabilir, gelecek hafta kuvvetli geçerse bu beklenti biraz geri alınabilir.

kazandıranlar

16.08 - 20.08 haftasında IMKB 30 içinde en çok kazandıran ilk 10 hisse: THYAO, KRDMD, TOASO, SISE, YKBNK.

YKBNK ve THYAO endeks içindeki ağırlıkları göz önüne alınca pozitif endeks getirisi normal karşılanabilir. 

Ancak: bu hisseler neden yükseldi ? 

Sıkça takip ettiğimiz 50 günlük ortalamaya göre kıyaslayalım:

Önceki cuma kapanışta 50 günlük ortalamasına göre en uzaklar (azalan sırada):

THYAO (+)

SISE (+)

KRDMD 

TOASO (-)

YKBNK (-)

Özelliklerine bir bakalım: 

THYAO: Haziran ayından bu yana ciddi direnç görmeden (çıkışlarına göre ufak düzeltmeler görerek) yükselmiş önemli idi. Tek hamlede 50 günlük ortalama üzerine geçmiş ve altına düşerek fazla uzaklaşmadan düzeltmesini tamamlamış ve tekrar atağa geçmişti. Ağustos başında başlayan çıkışı, ay ortasında yine ufak düzeltmeyle devam etti. Oldukça ideal trend hissesi olduğunu düşünebiliriz.


KRDMD: 50 günlük ortalamasında ama nasıl oldu da, primde ilk 5e giriverdi? Temmuz ortasından beri bir band hareketi yapması ve 50 günlük ortalama altına sarkmaması etkili oldu. Düşüşün durulması etkili oldu.


TOASO: Düşüşe tepki ve 50 günlük ortalama altına sarkılmış olması etkili olmuştur. Haziran başında 50 günlük ortalamaya hareketin etkisine bakarak belirtirsek: ortalamaya net şekilde yaklaşamaması ancak düşüş sonrası enerji biriktirip çıkışa geçmesini sağlayabilmiştir.


SISE:Benzer durum, hızlı ataklarla geçilen 50 günlük ortalama ve ufak düzeltmeler. İkinci sıraya yerleşmesini sağladı.


Özetle: geçmiş davranışı,geleceğin  belirleyicisi oluyor.

EURUSD (haftalık)

Hafta başlarken işaret edilen seviyelere geliverdik, hatta bir parça da altını gördük:50 günlük ortalama 1.2730 civarından geçiyordu ve 1.2675lere dek düşüş görüldü.Bu şekilde düşüş neden olmuş olabilir ?
Bunun cevabı, önceki haftada 1.33 seviyelerinin denenmesi sırasında geliyor: haftalardır süren hızlı çıkış ve ortalamadan önemli ölçüde sapma düzeltme getirmeliydi. Bundan sonrasında 6 haftalık ortalamadan aşağı sarkmalar beklenebilir.

TAHVIL (haftalık görünüm)

Piyasanın görüşçülerinin aşırı baskısına rağmen (!) faiz neden düşmüyor diye düşünmemiz gerekmez mi? Ocak ayı dibinin hemen altına geldiği son bir kaç haftada skora oynama çabaları devam ediyor ancak piyasanın gerçekleri farklı oluyor. Piyasanın oyuncuları değişmeyeceğine göre, oyuncu değişikliği de söz konusu olmuyor (mu?) denebilir mi? Yoksa oyuncular değişiyor mu ?

 Yaklaşık 5 hafta sonra daha kuvvetli çıkışlarla 8.60 - 8.90 bandının daha sık göreceğiz düşüncesindeyiz.